kundiges

Van 4 tot 6 Maart hierdie week is 'n konferensie in Kuala Lumpur, Maleisië, gehou wat baie aandag van die globale olie- en vetbedryf getrek het. Die huidige "berige" oliemark is vol mis, en alle deelnemers sien uit na die vergadering om rigtinggewende leiding te gee.

Die volle naam van die konferensie is "Die 35ste Palmolie- en Laurelolieprysvooruitsigte-konferensie en -uitstalling", wat 'n jaarlikse bedryfsuitruilgeleentheid is wat deur Bursa Malaysia Derivatives (BMD) aangebied word.

Baie bekende ontleders en bedryfskundiges het hul menings uitgespreek oor die wêreldwye vraag en aanbod van plantaardige olie en die prysvooruitsigte van palmolie tydens die vergadering. Gedurende hierdie tydperk is daar gereeld optimistiese opmerkings gemaak, wat palmolie gestimuleer het om die olie- en vetmark hierdie week te laat styg.

Palmolie is verantwoordelik vir 32% van die wêreldwye eetbare olieproduksie, en die uitvoervolume daarvan in die afgelope twee jaar het 54% van die wêreldwye eetbare oliehandelsvolume uitgemaak, wat die rol van prysleier in die oliemark speel.

Tydens hierdie sessie was die menings van die meeste sprekers relatief konsekwent: produksiegroei in Indonesië en Maleisië het gestagneer, terwyl palmolieverbruik in groot aanvraaglande belowend is, en palmoliepryse sal na verwagting in die volgende paar maande styg en dan in 2024 daal. Dit het in die eerste helfte van die jaar verlangsaam of laer gegaan.

Dorab Mistry, 'n senior ontleder met meer as 40 jaar ondervinding in die bedryf, was 'n swaargewigspreker by die konferensie; in die afgelope twee jaar het hy ook 'n ander swaargewig-nuwe identiteit verkry: hy dien as Indië se voorste graan-, olie- en voedselmaatskappy; voorsitter van die genoteerde maatskappy Adani Wilmar; die maatskappy is 'n gesamentlike onderneming tussen Indië se Adani Group en Singapoer se Wilmar International.

Hoe beskou hierdie gevestigde bedryfsdeskundige die huidige mark en toekomstige tendense? Sy sienings verskil van persoon tot persoon, en wat die moeite werd is om na te verwys, is sy bedryfsperspektief, wat bedryfsinsiders help om die konteks en hoofdraad agter die komplekse mark te verstaan, sodat hulle hul eie oordele kan vel.

Mistry se hoofpunt is: die klimaat is veranderlik, en die pryse van landbouprodukte (vette en olies) is nie pessimisties nie. Hy glo dat redelike optimistiese verwagtinge vir alle plantaardige olies, veral palmolie, gehandhaaf moet word. Die volgende is die kernpunte van sy konferensietoespraak:

Die warm en droë weerverskynsels wat met El Niño in 2023 geassosieer word, is baie milder as verwag en sal min impak op palmolieproduksiegebiede hê. Ander oliesaadgewasse (sojabone, raapsaad, ens.) het normale of beter oeste.

Plantoliepryse het ook tot dusver swakker gevaar as verwag; hoofsaaklik as gevolg van goeie palmolieproduksie in 2023, 'n sterker dollar, swakker ekonomieë in kernverbruikerslande en laer sonneblomoliepryse in die Swartsee-streek.

Noudat ons 2024 betree het, is die huidige situasie dat die markvraag plat is, sojabone en mielies 'n rekordoes behaal het, El Niño bedaar het, gewasgroeitoestande goed is, die Amerikaanse dollar relatief sterk is, en sonneblomolie steeds swak is.

So, watter faktore sal oliepryse opdryf? Daar is vier moontlike bulle:

Eerstens is daar weerprobleme in Noord-Amerika; tweedens het die Federale Reserweraad rentekoerse skerp verlaag, wat die koopkrag en wisselkoers van die Amerikaanse dollar verswak het; derdens het die Amerikaanse Demokratiese Party die verkiesing in November gewen en sterk groen omgewingsbeskermingsaansporings ingestel; vierdens het energiepryse die hoogte ingeskiet.

Oor palmolie

Oliepalmproduksie in Suidoos-Asië het nie aan verwagtinge voldoen nie, want die bome verouder, produksiemetodes is agterlik en die aanplantingsgebied het skaars uitgebrei. As mens na die hele olie-oesbedryf kyk, is die palmoliebedryf die stadigste in tegnologie-toepassing.

Indonesiese palmolieproduksie kan met ten minste 1 miljoen ton in 2024 afneem, terwyl Maleisiese produksie dieselfde as die vorige jaar kan bly.

Raffineringswinste het die afgelope maande negatief geword, 'n teken dat palmolie van oorvloedige na stywe voorraad verskuif het; en nuwe biobrandstofbeleide sal spanning vererger, palmolie sal binnekort 'n kans hê om te styg, en die grootste Die optimistiese moontlikheid lê in Noord-Amerikaanse weer, veral in die April tot Julie-venster.

Moontlike optimistiese dryfvere vir palmolie is: uitbreiding van B100 suiwer biodiesel en volhoubare lugvaartbrandstof (SAF) produksiekapasiteit in Suidoos-Asië, verlangsaming in palmolieproduksie, en swak oliesaad-oeste in Noord-Amerika, Europa of elders.

Oor raapsaad

Wêreldwye raapsaadproduksie herstel in 2023, met raapsaadolie wat voordeel trek uit biobrandstofaansporings.

Indië se raapsaadproduksie sal in 2024 'n rekord bereik, hoofsaaklik as gevolg van die kragtige bevordering van raapsaadprojekte deur Indiese bedryfsverenigings.

Oor sojabone

Trae vraag uit China benadeel die sentiment in die sojaboonmark; verbeterde saadtegnologie bied ondersteuning vir sojaboonproduksie;

Brasilië se biodiesel-mengkoers is verhoog, maar die toename was nie soveel as wat die bedryf verwag het nie; die Verenigde State voer China se afval-kookolie in groot hoeveelhede in, wat sleg is vir sojabone, maar goed vir palmolie;

Sojaboonmeel word 'n las en kan steeds onder druk verkeer.

Oor sonneblomolie

Alhoewel die konflik tussen Rusland en Oekraïne sedert Februarie 2022 voortduur, het die twee lande rekordoeste van sonneblomsaad behaal en is die verwerking van sonneblomolie nie beïnvloed nie;

En namate hul geldeenhede teenoor die dollar gedepresieer het, het sonneblomolie in beide lande goedkoper geword; sonneblomolie het nuwe markaandele verower.

Volg China

Sal China die dryfkrag agter die styging in die oliemark wees? afhangende van:

Wanneer sal China weer vinnig groei en wat van plantaardige olieverbruik? Sal China 'n biobrandstofbeleid formuleer? Sal afvalkookolie (UCO) steeds in groot hoeveelhede uitgevoer word?

Volg Indië

Indië se invoere in 2024 sal laer wees as in 2023.

Verbruik en vraag in Indië lyk goed, maar Indiese boere hou groot voorrade oliesade vir 2023, en die oordrag van voorrade in 2023 sal nadelig wees vir invoere.

Globale energie- en voedselolievraag

Die wêreldwye vraag na energie-olie (biobrandstowwe) sal met ongeveer 3 miljoen ton in 2022/23 toeneem; as gevolg van die uitbreiding van produksiekapasiteit en gebruik in Indonesië en die Verenigde State, word verwag dat die vraag na energie-olie verder met 4 miljoen ton in 2023/24 sal toeneem.

Die wêreldwye vraag na plantaardige olie in voedselverwerking het bestendig met 3 miljoen ton per jaar toegeneem, en daar word verwag dat die vraag na voedselolie ook met 3 miljoen ton in 23/24 sal toeneem.

Faktore wat oliepryse beïnvloed

Of die Verenigde State in 'n resessie sal verval; China se ekonomiese vooruitsigte; wanneer sal die twee oorloë (Rusland-Oekraïne, Palestina en Israel) eindig; dollartendens; nuwe biobrandstofriglyne en aansporings; ru-oliepryse.

prysvooruitsigte

Wat globale plantaardige oliepryse betref, voorspel Mistry die volgende:

Maleisiese palmolie sal na verwagting tussen nou en Junie teen 3 900-4 500 ringgit ($824-951) per ton verhandel.

Die rigting van palmoliepryse sal afhang van produksievolumes. Die tweede kwartaal (April, Mei en Junie) vanjaar sal die maand wees met die strengste voorraad palmolie.

Die weer gedurende die planttydperk in Noord-Amerika sal 'n sleutelveranderlike in die prysvooruitsigte na Mei wees. Enige weerprobleme in Noord-Amerika kan die lont vir hoër pryse aansteek.

Amerikaanse CBOT-sojaboonolie-termynpryse sal herstel as gevolg van die afname in binnelandse sojaboonolieproduksie in die Verenigde State en sal voortgaan om voordeel te trek uit sterk Amerikaanse biodieselvraag.

Amerikaanse spot-soja-olie sal die duurste plantaardige olie ter wêreld word, en hierdie faktor sal raapsaadoliepryse ondersteun.

Dit lyk asof sonneblomoliepryse hul laagtepunt bereik het.

Som op

Die grootste invloede sal Noord-Amerikaanse weer, palmolieproduksie en die biobrandstofrichtlijn wees.

Weer bly 'n belangrike veranderlike in die landbou. Goeie weerstoestande, wat onlangse oeste bevoordeel het en graan- en oliesaadpryse tot meer as driejaar-laagtepunte gedryf het, mag dalk nie lank duur nie en moet met omsigtigheid bejeën word.

Landboupryse is nie bearish gegewe die grille van die klimaat nie.