експерти

От 4 до 6 март тази седмица в Куала Лумпур, Малайзия, се проведе конференция, която привлече голямо внимание от световната индустрия за масла и мазнини. Настоящият пазар на петрол, „заразен от мечки“, е обвит в мъгла и всички участници очакват с нетърпение срещата, за да дадат насоки.

Пълното име на конференцията е „35-та конференция и изложение за перспективи на цените на палмовото масло и лавровото масло“, която е ежегодно събитие за индустриален обмен, организирано от Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

На срещата много известни анализатори и експерти от индустрията изразиха своите виждания относно световното търсене и предлагане на растително масло и перспективите за цените на палмовото масло. През този период често се разпространяваха оптимистични коментари, стимулирайки палмовото масло да доведе до покачване на пазара на масла и мазнини тази седмица.

Палмовото масло представлява 32% от световното производство на хранителни масла, а обемът на износа му през последните две години е 54% от обема на световната търговия с хранителни масла, играейки ролята на ценови лидер на пазара на петрол.

По време на тази сесия мненията на повечето оратори бяха относително последователни: ръстът на производството в Индонезия и Малайзия е в застой, докато потреблението на палмово масло в страните с голямо търсене е обещаващо, а цените на палмовото масло се очаква да се повишат през следващите няколко месеца и след това да паднат през 2024 г. През първата половина на годината те се забавиха или спаднаха.

Дораб Мистри, старши анализатор с над 40 години опит в индустрията, беше важен лектор на конференцията; през последните две години той придоби и друга нова, но важна идентичност: като водеща индийска компания за зърно, петрол и храни, председател на борсово регистрираната компания Adani Wilmar; компанията е съвместно предприятие между индийската Adani Group и сингапурската Wilmar International.

Как този утвърден експерт в индустрията гледа на настоящия пазар и бъдещите тенденции? Неговите възгледи варират от човек на човек и това, което си струва да се отбележи, е неговата индустриална перспектива, която помага на експертите в индустрията да разберат контекста и основната нишка зад сложния пазар, за да си направят собствени преценки.

Основната теза на Мистри е: климатът е променлив и цените на селскостопанските продукти (мазнини и масла) не са мечи. Той смята, че трябва да се поддържат разумни бичи очаквания за всички растителни масла, особено за палмовото масло. Следните са ключовите моменти от неговата реч на конференцията:

Горещите и сухи метеорологични явления, свързани с Ел Ниньо през 2023 г., са много по-меки от очакваното и ще имат слабо въздействие върху районите за производство на палмово масло. Други маслодайни култури (соя, рапица и др.) имат нормални или по-добри реколти.

Цените на растителното масло също се представиха по-зле от очакваното досега; главно поради доброто производство на палмово масло през 2023 г., по-силния долар, по-слабите икономики в основните страни потребителки и по-ниските цени на слънчогледовото масло в Черноморския регион.

Сега, когато навлязохме в 2024 г., настоящата ситуация е, че пазарното търсене е стабилно, соята и царевицата са постигнали богата реколта, Ел Ниньо е отшумяло, условията за растеж на културите са добри, щатският долар е сравнително силен, а слънчогледовото масло продължава да е слабо.

И така, кои фактори ще повишат цените на петрола? Има четири възможни бичи сценария:

Първо, в Северна Америка има метеорологични проблеми; второ, Федералният резерв рязко намали лихвените проценти, като по този начин отслаби покупателната способност и валутния курс на щатския долар; трето, Демократическата партия на САЩ спечели изборите през ноември и въведе силни зелени стимули за опазване на околната среда; четвърто, цените на енергията се покачиха рязко.

Относно палмовото масло

Производството на маслодайни палми в Югоизточна Азия не отговаря на очакванията, защото дърветата остаряват, методите на производство са изостанали, а площта за засаждане почти не се е разширила. Като се има предвид цялата индустрия за маслодайни култури, индустрията за палмово масло е най-бавната в прилагането на технологии.

Производството на палмово масло в Индонезия може да намалее с поне 1 милион тона през 2024 г., докато производството в Малайзия може да остане същото като предходната година.

Печалбите от рафинирането станаха отрицателни през последните месеци, което е знак, че палмовото масло се е изместило от изобилие към ограничено предлагане; а новите политики за биогоривата ще изострят напрежението, палмовото масло скоро ще има шанс да поскъпне, а най-голямата бича възможност се крие в времето в Северна Америка, особено в периода от април до юли.

Възможни бичи двигатели за палмовото масло са: разширяване на производствения капацитет за чист биодизел B100 и устойчиво авиационно гориво (SAF) в Югоизточна Азия, забавяне на производството на палмово масло и слаба реколта от маслодайни култури в Северна Америка, Европа или другаде.

Относно рапицата

Световното производство на рапица се възстановява през 2023 г., като рапичното масло се възползва от стимулите за биогорива.

Производството на рапица в Индия ще достигне рекорд през 2024 г., главно поради енергичното насърчаване на проекти за рапица от индийските индустриални асоциации.

Относно соята

Слабото търсене от Китай вреди на настроенията на пазара на соя; подобрената технология за сеитба осигурява подкрепа за производството на соя;

Процентът на смесване на биодизел в Бразилия се е увеличил, но увеличението не е толкова голямо, колкото индустрията е очаквала; Съединените щати внасят големи количества отпадъчно олио за готвене от Китай, което е вредно за соята, но е добро за палмовото масло;

Соевото брашно се превръща в бреме и може да продължи да бъде подложен на натиск.

Относно слънчогледовото масло

Въпреки че конфликтът между Русия и Украйна продължава от февруари 2022 г., двете страни са постигнали огромни реколти от слънчогледови семена, а преработката на слънчогледово олио не е засегната;

И тъй като валутите им се обезцениха спрямо долара, слънчогледовото масло поевтиня и в двете страни; то завладя нови пазарни дялове.

Следвайте Китай

Ще бъде ли Китай движещата сила зад покачването на пазара на петрол? В зависимост от:

Кога Китай ще възобнови бързия растеж и какво ще стане с потреблението на растително масло? Ще формулира ли Китай политика за биогорива? Ще продължи ли да се изнасят големи количества отпадъчни продукти от готварско масло?

Следвайте Индия

Вносът на Индия през 2024 г. ще бъде по-нисък, отколкото през 2023 г.

Потреблението и търсенето в Индия изглеждат добре, но индийските фермери държат големи запаси от маслодайни семена за 2023 г., а пренасянето на запасите през 2023 г. ще бъде пагубно за вноса.

Глобално търсене на енергия и хранителни масла

Глобалното търсене на енергиен петрол (биогорива) ще се увеличи с приблизително 3 милиона тона през 2022/23 г.; поради разширяването на производствения капацитет и потреблението в Индонезия и Съединените щати, се очаква търсенето на енергиен петрол да се увеличи допълнително с 4 милиона тона през 2023/24 г.

Глобалното търсене на растително масло в хранително-вкусовата промишленост постоянно се е увеличавало с 3 милиона тона годишно и се очаква търсенето на хранителни масла също да се увеличи с 3 милиона тона през 2023/2024 г.

Фактори, влияещи върху цените на петрола

Дали Съединените щати ще изпаднат в рецесия; икономическите перспективи на Китай; кога ще приключат двете войни (Русия-Украйна, Палестина и Израел); тенденция на долара; нови директиви и стимули за биогорива; цени на суровия петрол.

перспектива за цените

Що се отнася до световните цени на растителните масла, Мистри прогнозира следното:

Очаква се малайзийското палмово масло да се търгува на цена от 3 900 до 4 500 рингита (824-951 долара) за тон от сега до юни.

Посоката на цените на палмовото масло ще зависи от обема на производство. Второто тримесечие (април, май и юни) на тази година ще бъде месецът с най-ограничени доставки на палмово масло.

Времето по време на периода на засаждане в Северна Америка ще бъде ключова променлива в перспективите за цените след май. Всякакви метеорологични проблеми в Северна Америка биха могли да запалят фитила за по-високи цени.

Фючърсните цени на соевото масло в САЩ, сертифицирано по CBOT, ще се възстановят поради намаляването на вътрешното производство на соево масло в Съединените щати и ще продължат да се възползват от силното търсене на биодизел в САЩ.

Американското спот соево масло ще се превърне в най-скъпото растително масло в света и този фактор ще подкрепи цените на рапичното масло.

Цените на слънчогледовото масло изглежда са достигнали дъното си.

Обобщете

Най-голямото влияние ще окажат климатът в Северна Америка, производството на палмово масло и директивата за биогоривата.

Времето остава основна променлива в селското стопанство. Добрите метеорологични условия, които благоприятстваха скорошните реколти и доведоха до покачване на цените на зърнените култури и маслодайните култури до повече от тригодишни дъна, може да не продължат дълго и трябва да се разглеждат с повишено внимание.

Цените на селскостопанските продукти не са мечи, предвид капризите на климата.