خبراء

في الفترة من 4 إلى 6 مارس من هذا الأسبوع، عُقد مؤتمر في كوالالمبور، ماليزيا، حظي باهتمام كبير من قطاع الزيوت والدهون العالمي. ويشهد سوق الزيوت الحالي حالة من التذبذب والغموض، ويتطلع جميع المشاركين إلى هذا المؤتمر للحصول على توجيهات وإرشادات قيّمة.

الاسم الكامل للمؤتمر هو "المؤتمر والمعرض الخامس والثلاثون لتوقعات أسعار زيت النخيل وزيت الغار"، وهو حدث تبادل سنوي في الصناعة تستضيفه بورصة ماليزيا للمشتقات (BMD).

أبدى العديد من المحللين والخبراء البارزين في هذا القطاع آراءهم حول العرض والطلب العالميين على الزيوت النباتية، وتوقعات أسعار زيت النخيل، خلال الاجتماع. وخلال هذه الفترة، سادت توقعات متفائلة، مما حفز زيت النخيل ودفع سوق الزيوت والدهون إلى الارتفاع هذا الأسبوع.

يمثل زيت النخيل 32% من إنتاج الزيوت الصالحة للأكل على مستوى العالم، وبلغ حجم صادراته في العامين الماضيين 54% من حجم تجارة الزيوت الصالحة للأكل على مستوى العالم، مما جعله يلعب دور القائد السعري في سوق الزيوت.

خلال هذه الجلسة، كانت آراء معظم المتحدثين متسقة نسبياً: فقد ركد نمو الإنتاج في إندونيسيا وماليزيا، في حين أن استهلاك زيت النخيل في البلدان ذات الطلب الرئيسي واعد، ومن المتوقع أن ترتفع أسعار زيت النخيل في الأشهر القليلة المقبلة ثم تنخفض في عام 2024. وقد تباطأ أو انخفض في النصف الأول من العام.

كان دوراب ميستري، وهو محلل كبير يتمتع بخبرة تزيد عن 40 عامًا في هذا المجال، متحدثًا بارزًا في المؤتمر؛ وفي العامين الماضيين، اكتسب أيضًا هوية جديدة بارزة: العمل كرئيس لشركة أداني ويلمار المدرجة في البورصة، وهي شركة رائدة في مجال الحبوب والزيوت والأغذية في الهند؛ والشركة هي مشروع مشترك بين مجموعة أداني الهندية وشركة ويلمار الدولية السنغافورية.

كيف ينظر هذا الخبير الصناعي المرموق إلى السوق الحالية والاتجاهات المستقبلية؟ تختلف آراؤه من شخص لآخر، ولكن ما يجدر الرجوع إليه هو منظوره الصناعي، الذي يساعد العاملين في هذا المجال على فهم السياق والخيط الرئيسي وراء السوق المعقدة، وبالتالي تكوين أحكامهم الخاصة.

تتلخص الفكرة الرئيسية لميستري في أن المناخ متقلب، وأن أسعار المنتجات الزراعية (الدهون والزيوت) ليست في اتجاه هبوطي. ويعتقد أنه ينبغي الحفاظ على توقعات إيجابية معقولة لجميع الزيوت النباتية، وخاصة زيت النخيل. وفيما يلي النقاط الرئيسية لخطابه في المؤتمر:

كانت ظواهر الطقس الحار والجاف المصاحبة لظاهرة النينيو في عام 2023 أقل حدة بكثير مما كان متوقعاً، ولن يكون لها تأثير يُذكر على مناطق إنتاج زيت النخيل. أما محاصيل البذور الزيتية الأخرى (فول الصويا، بذور اللفت، إلخ) فقد حققت محاصيل طبيعية أو أفضل.

كما أن أسعار الزيوت النباتية كان أداؤها أسوأ من المتوقع حتى الآن؛ ويرجع ذلك أساساً إلى الإنتاج الجيد لزيت النخيل في عام 2023، وقوة الدولار، وضعف الاقتصادات في الدول المستهلكة الرئيسية، وانخفاض أسعار زيت عباد الشمس في منطقة البحر الأسود.

الآن وقد دخلنا عام 2024، فإن الوضع الحالي هو أن الطلب في السوق ثابت، وقد حقق فول الصويا والذرة محصولاً وفيراً، وانحسرت ظاهرة النينيو، وظروف نمو المحاصيل جيدة، والدولار الأمريكي قوي نسبياً، ولا يزال زيت عباد الشمس ضعيفاً.

إذن، ما هي العوامل التي ستؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط؟ هناك أربعة عوامل محتملة للارتفاع:

أولاً، هناك مشاكل مناخية في أمريكا الشمالية؛ ثانياً، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل حاد، مما أدى إلى إضعاف القوة الشرائية وسعر صرف الدولار الأمريكي؛ ثالثاً، فاز الحزب الديمقراطي الأمريكي في انتخابات نوفمبر وسنّ حوافز قوية لحماية البيئة الخضراء؛ رابعاً، ارتفعت أسعار الطاقة بشكل كبير.

حول زيت النخيل

لم يحقق إنتاج زيت النخيل في جنوب شرق آسيا التوقعات المرجوة، وذلك بسبب تقدم الأشجار في العمر، وتخلف أساليب الإنتاج، وقلة توسع مساحات الزراعة. وبالنظر إلى قطاع المحاصيل الزيتية ككل، يُعد قطاع زيت النخيل الأبطأ في تطبيق التكنولوجيا.

قد ينخفض ​​إنتاج زيت النخيل الإندونيسي بما لا يقل عن مليون طن في عام 2024، بينما قد يظل الإنتاج الماليزي على حاله مقارنة بالعام السابق.

تحولت أرباح التكرير إلى سلبية في الأشهر الأخيرة، وهي علامة على أن زيت النخيل قد تحول من وفرة إلى شح في الإمدادات؛ وستؤدي سياسات الوقود الحيوي الجديدة إلى تفاقم التوترات، وسيحظى زيت النخيل قريبًا بفرصة للارتفاع، ويكمن أكبر احتمال إيجابي في طقس أمريكا الشمالية، وخاصة في الفترة من أبريل إلى يوليو.

من العوامل المحتملة التي قد تدفع أسعار زيت النخيل نحو الارتفاع: توسيع قدرة إنتاج وقود الديزل الحيوي النقي B100 ووقود الطيران المستدام (SAF) في جنوب شرق آسيا، وتباطؤ إنتاج زيت النخيل، وضعف محاصيل البذور الزيتية في أمريكا الشمالية أو أوروبا أو غيرها.

حول بذور اللفت

تعافى إنتاج بذور اللفت العالمي في عام 2023، حيث استفاد زيت بذور اللفت من حوافز الوقود الحيوي.

سيبلغ إنتاج الهند من بذور اللفت مستوى قياسياً في عام 2024، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الترويج القوي لمشاريع بذور اللفت من قبل الجمعيات الصناعية الهندية.

عن فول الصويا

يؤدي ضعف الطلب من الصين إلى الإضرار بمعنويات سوق فول الصويا؛ بينما توفر تكنولوجيا البذور المحسنة الدعم لإنتاج فول الصويا؛

تم رفع معدل مزج الديزل الحيوي في البرازيل، لكن الزيادة لم تكن بالقدر الذي توقعته الصناعة؛ وتستورد الولايات المتحدة زيت الطهي المستعمل من الصين بكميات كبيرة، وهو أمر سيء لفول الصويا ولكنه جيد لزيت النخيل؛

تصبح وجبة فول الصويا عبئاً وقد تستمر في مواجهة الضغوط.

حول زيت دوار الشمس

على الرغم من استمرار الصراع بين روسيا وأوكرانيا منذ فبراير 2022، فقد حقق البلدان محاصيل وفيرة من بذور عباد الشمس ولم تتأثر عملية معالجة زيت عباد الشمس؛

ومع انخفاض قيمة عملاتهم مقابل الدولار، أصبح زيت عباد الشمس أرخص في كلا البلدين؛ واستحوذ زيت عباد الشمس على حصص سوقية جديدة.

تابعوا الصين

هل ستكون الصين القوة الدافعة وراء ارتفاع سوق النفط؟ يعتمد ذلك على:

متى ستستأنف الصين نموها السريع، وماذا عن استهلاك الزيوت النباتية؟ هل ستضع الصين سياسة للوقود الحيوي؟ هل سيستمر تصدير زيت الطهي المستعمل بكميات كبيرة؟

تابعوا الهند

ستكون واردات الهند في عام 2024 أقل من وارداتها في عام 2023.

يبدو الاستهلاك والطلب في الهند جيدين، لكن المزارعين الهنود يحتفظون بمخزونات كبيرة من البذور الزيتية لعام 2023، وسيكون ترحيل المخزونات في عام 2023 ضاراً بالواردات.

الطلب العالمي على الطاقة والنفط الغذائي

من المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط (الوقود الحيوي) بحوالي 3 ملايين طن في عامي 2022/23؛ وبسبب توسع الطاقة الإنتاجية والاستخدام في إندونيسيا والولايات المتحدة، من المتوقع أن يرتفع الطلب على النفط بمقدار 4 ملايين طن في عامي 2023/24.

ازداد الطلب العالمي على الزيوت النباتية في مجال تصنيع الأغذية بشكل مطرد بمقدار 3 ملايين طن سنوياً، ومن المتوقع أن يزداد الطلب على الزيوت الغذائية أيضاً بمقدار 3 ملايين طن في عامي 23/24.

العوامل المؤثرة على أسعار النفط

هل ستدخل الولايات المتحدة في حالة ركود؟ ما هي التوقعات الاقتصادية للصين؟ متى ستنتهي الحربان (روسيا وأوكرانيا، وفلسطين وإسرائيل)؟ اتجاه الدولار؟ التوجيهات والحوافز الجديدة للوقود الحيوي؟ أسعار النفط الخام؟

توقعات الأسعار

فيما يتعلق بأسعار الزيوت النباتية العالمية، يتوقع ميستري ما يلي:

من المتوقع أن يتم تداول زيت النخيل الماليزي بسعر يتراوح بين 3900 و4500 رينجيت (824-951 دولارًا) للطن الواحد بين الآن وشهر يونيو.

سيعتمد اتجاه أسعار زيت النخيل على حجم الإنتاج. وسيكون الربع الثاني من هذا العام (أبريل ومايو ويونيو) هو الشهر الذي يشهد أقل إمدادات من زيت النخيل.

سيكون الطقس خلال موسم الزراعة في أمريكا الشمالية عاملاً رئيسياً في توقعات الأسعار بعد شهر مايو. فأي مشاكل جوية في أمريكا الشمالية قد تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

ستشهد أسعار العقود الآجلة لزيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية الأمريكية انتعاشاً بسبب انخفاض إنتاج زيت فول الصويا المحلي في الولايات المتحدة، وستستمر في الاستفادة من الطلب القوي على وقود الديزل الحيوي في الولايات المتحدة.

سيصبح زيت فول الصويا الأمريكي أغلى زيت نباتي في العالم، وهذا العامل سيدعم أسعار زيت بذور اللفت.

يبدو أن أسعار زيت دوار الشمس قد وصلت إلى أدنى مستوياتها.

لخص

ستكون العوامل الأكثر تأثيراً هي طقس أمريكا الشمالية، وإنتاج زيت النخيل، وتوجيهات الوقود الحيوي.

لا يزال الطقس عاملاً مؤثراً في الزراعة. وقد لا تدوم الظروف الجوية الجيدة، التي ساهمت في ازدهار المحاصيل مؤخراً ودفعت أسعار الحبوب والبذور الزيتية إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاث سنوات، لفترة طويلة، لذا ينبغي التعامل معها بحذر.

أسعار المنتجات الزراعية ليست في اتجاه هبوطي بالنظر إلى تقلبات المناخ.