stručnjaci

Od 4. do 6. marta ove sedmice, u Kuala Lumpuru, Malezija, održana je konferencija koja je privukla veliku pažnju globalne industrije ulja i masti. Trenutno tržište ulja "zaraženo medvjedima" je puno magle, a svi učesnici se raduju sastanku kako bi pružili smjernice.

Puni naziv konferencije je „35. konferencija i izložba o izgledima cijena palminog i lovorovog ulja“, što je godišnji događaj industrijske razmjene koji organizuje Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Mnogi poznati analitičari i stručnjaci iz industrije izrazili su na sastanku svoja mišljenja o globalnoj ponudi i potražnji biljnog ulja i izgledima za cijenu palminog ulja. Tokom ovog perioda često su se širile pozitivne izjave, što je podstaklo palmino ulje da ove sedmice potakne rast tržišta ulja i masti.

Palmino ulje čini 32% globalne proizvodnje jestivog ulja, a njegov izvoz u protekle dvije godine činio je 54% globalne trgovine jestivim uljem, igrajući ulogu lidera u cijenama na tržištu nafte.

Tokom ove sesije, stavovi većine govornika bili su relativno konzistentni: rast proizvodnje u Indoneziji i Maleziji je stagnirao, dok je potrošnja palminog ulja u zemljama s velikom potražnjom obećavajuća, a očekuje se da će cijene palminog ulja porasti u narednih nekoliko mjeseci, a zatim pasti 2024. godine. U prvoj polovini godine došlo je do usporavanja ili pada cijena.

Dorab Mistry, viši analitičar s više od 40 godina iskustva u industriji, bio je istaknuti govornik na konferenciji; u protekle dvije godine stekao je i još jedan novi, istaknuti identitet: obnaša dužnost vodeće indijske kompanije za žitarice, naftu i hranu, predsjednika kompanije Adani Wilmar, koja kotira na berzi; kompanija je zajedničko ulaganje indijske Adani Grupe i singapurskog Wilmar Internationala.

Kako ovaj renomirani stručnjak iz industrije vidi trenutno tržište i buduće trendove? Njegovi stavovi se razlikuju od osobe do osobe, a ono što vrijedi spomenuti je njegova perspektiva iz industrije, koja pomaže insajderima iz industrije da razumiju kontekst i glavnu nit koja stoji iza složenog tržišta, kako bi mogli donijeti vlastite sudove.

Mistryjeva glavna poenta je: klima je promjenjiva, a cijene poljoprivrednih proizvoda (masti i ulja) nisu silazne. On smatra da bi razumna optimistična očekivanja trebala biti održana za sva biljna ulja, posebno za palmino ulje. Slijede ključne tačke njegovog govora na konferenciji:

Vruće i suho vrijeme povezano s El Niñom u 2023. godini mnogo je blaže od očekivanog i imat će mali utjecaj na područja proizvodnje palminog ulja. Ostale uljarice (soja, uljana repica itd.) imaju normalne ili bolje urode.

Cijene biljnog ulja su također do sada imale lošije rezultate od očekivanih; uglavnom zbog dobre proizvodnje palminog ulja u 2023. godini, jačeg dolara, slabijih ekonomija u ključnim zemljama potrošačima i nižih cijena suncokretovog ulja u regiji Crnog mora.

Sada kada smo ušli u 2024. godinu, trenutna situacija je takva da je potražnja na tržištu stagnirala, soja i kukuruz su ostvarili obilnu žetvu, El Niño se smirio, uslovi za rast usjeva su dobri, američki dolar je relativno jak, a suncokretovo ulje i dalje slabo.

Dakle, koji faktori će podići cijene nafte? Postoje četiri moguća trenda rasta cijena:

Prvo, u Sjevernoj Americi postoje vremenski problemi; drugo, Federalne rezerve su oštro smanjile kamatne stope, čime su oslabile kupovnu moć i kurs američkog dolara; treće, američka Demokratska stranka je pobijedila na novembarskim izborima i uvela snažne zelene podsticaje za zaštitu okoliša; četvrto, cijene energije su naglo porasle.

O palminom ulju

Proizvodnja uljane palme u jugoistočnoj Aziji nije ispunila očekivanja jer drveće stari, metode proizvodnje su zaostale, a površina za sadnju se jedva proširila. Posmatrajući cijelu industriju uljarica, industrija palminog ulja je bila najsporija u primjeni tehnologije.

Proizvodnja palminog ulja u Indoneziji mogla bi se smanjiti za najmanje milion tona u 2024. godini, dok bi proizvodnja u Maleziji mogla ostati ista kao i prethodne godine.

Profit od rafiniranja je posljednjih mjeseci postao negativan, što je znak da se palmino ulje prebacilo iz obilne u ograničenu ponudu; a nove politike o biogorivima će pogoršati tenzije, palmino ulje će uskoro imati priliku za rast, a najveća pozitivna mogućnost leži u vremenskim prilikama u Sjevernoj Americi, posebno u periodu od aprila do jula.

Mogući pokretači rasta palminog ulja su: širenje proizvodnih kapaciteta čistog biodizela B100 i održivog avionskog goriva (SAF) u jugoistočnoj Aziji, usporavanje proizvodnje palminog ulja i loša žetva uljarica u Sjevernoj Americi, Evropi ili drugdje.

O uljanoj repici

Globalna proizvodnja uljane repice se oporavlja 2023. godine, a ulje uljane repice ima koristi od podsticaja za biogoriva.

Proizvodnja uljane repice u Indiji će dostići rekordnu razinu 2024. godine, uglavnom zbog snažne promocije projekata uljane repice od strane indijskih industrijskih udruženja.

O soji

Slaba potražnja iz Kine šteti raspoloženju na tržištu soje; poboljšana tehnologija sjemena pruža podršku proizvodnji soje;

Udio biodizela u brazilskom miješanju je povećan, ali povećanje nije bilo onoliko veliko koliko je industrija očekivala; Sjedinjene Države uvoze velike količine kineskog otpadnog ulja za kuhanje, što je loše za soju, ali dobro za palmino ulje;

Sojina sačma postaje teret i može nastaviti da se suočava sa pritiskom.

O suncokretovom ulju

Iako sukob između Rusije i Ukrajine traje od februara 2022. godine, dvije zemlje su ostvarile obilne žetve sjemena suncokreta, a prerada suncokretovog ulja nije pogođena;

I kako su njihove valute gubile na vrijednosti u odnosu na dolar, suncokretovo ulje je postajalo jeftinije u obje zemlje; suncokretovo ulje je osvojilo nove tržišne udjele.

Pratite Kinu

Hoće li Kina biti pokretačka snaga rasta tržišta nafte? U zavisnosti od:

Kada će Kina nastaviti brzi rast i šta će biti s potrošnjom biljnog ulja? Hoće li Kina formulirati politiku o biogorivima? Hoće li se otpadno ulje za kuhanje (UCO) i dalje izvoziti u velikim količinama?

Pratite Indiju

Uvoz u Indiju u 2024. godini bit će manji nego u 2023. godini.

Potrošnja i potražnja u Indiji izgledaju dobro, ali indijski poljoprivrednici drže velike zalihe uljarica za 2023. godinu, a prenos zaliha u 2023. godinu će biti štetan za uvoz.

Globalna potražnja za energijom i prehrambenim uljem

Globalna potražnja za energetskim uljem (biogorivima) će se povećati za približno 3 miliona tona u periodu 2022/23; zbog proširenja proizvodnih kapaciteta i potrošnje u Indoneziji i Sjedinjenim Američkim Državama, očekuje se da će potražnja za energetskim uljem dodatno porasti za 4 miliona tona u periodu 2023/24.

Globalna potražnja za biljnim uljem u preradi hrane stalno je rasla za 3 miliona tona godišnje, a očekuje se da će se i potražnja za jestivim uljem povećati za 3 miliona tona u 2023/24. godini.

Faktori koji utiču na cijene nafte

Hoće li Sjedinjene Američke Države pasti u recesiju; ekonomski izgledi Kine; kada će se završiti dva rata (Rusija-Ukrajina, Palestina i Izrael); trend dolara; nove direktive i podsticaji za biogoriva; cijene sirove nafte.

izgledi za cijene

Što se tiče globalnih cijena biljnog ulja, Mistry predviđa sljedeće:

Očekuje se da će se malezijsko palmino ulje trgovati po cijeni od 3.900 do 4.500 ringita (824-951 dolara) po toni od sada do juna.

Smjer kretanja cijena palminog ulja zavisiće od obima proizvodnje. Drugi kvartal (april, maj i juni) ove godine biće mjesec sa najmanjom ponudom palminog ulja.

Vrijeme tokom perioda sadnje u Sjevernoj Americi bit će ključna varijabla u izgledima cijena nakon maja. Bilo kakvi vremenski problemi u Sjevernoj Americi mogli bi dovesti do viših cijena.

Cijene fjučersa sojinog ulja na američkim CBOT berzama će se oporaviti zbog smanjenja domaće proizvodnje sojinog ulja u Sjedinjenim Državama i nastavit će imati koristi od snažne potražnje za biodizelom u SAD-u.

Američko spot sojino ulje postat će najskuplje biljno ulje na svijetu, a taj faktor će podržati cijene uljane repice.

Čini se da su cijene suncokretovog ulja dostigle najnižu tačku.

Sažeti

Najveći utjecaji će imati vrijeme u Sjevernoj Americi, proizvodnja palminog ulja i direktiva o biogorivima.

Vrijeme ostaje glavna varijabla u poljoprivredi. Dobri vremenski uslovi, koji su pogodovali nedavnim žetvama i podigli cijene žitarica i uljarica na najniže nivoe u više od tri godine, možda neće dugo trajati i treba ih posmatrati s oprezom.

Cijene poljoprivrednih proizvoda nisu niske s obzirom na hirove klime.