asiantuntijat

Tällä viikolla 4.–6. maaliskuuta Kuala Lumpurissa, Malesiassa, järjestettiin konferenssi, joka herätti paljon huomiota maailmanlaajuiselta öljy- ja rasvateollisuudelta. Nykyiset "karhujen saastuttamat" öljymarkkinat ovat täynnä sumua, ja kaikki osallistujat odottavat innolla kokousta voidakseen antaa suuntaviivoja.

Konferenssin koko nimi on ”The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition”, ja se on Bursa Malaysia Derivativesin (BMD) isännöimä vuosittainen alan vaihtotapahtuma.

Monet tunnetut analyytikot ja alan asiantuntijat ilmaisivat kokouksessa näkemyksiään kasviöljyn maailmanlaajuisesta tarjonnasta ja kysynnästä sekä palmuöljyn hintanäkymistä. Tänä aikana liikkeellä oli usein nousujohteisia kommentteja, jotka kannustivat palmuöljyn hintaa vauhdittamaan öljy- ja rasvamarkkinoiden nousua tällä viikolla.

Palmuöljyn osuus maailmanlaajuisesta ruokaöljyn tuotannosta on 32 %, ja sen vientimäärä kahden viime vuoden aikana on ollut 54 % maailmanlaajuisesta ruokaöljykaupan volyymista, mikä on tehnyt siitä hintajohtajan öljymarkkinoilla.

Tämän istunnon aikana useimpien puhujien näkemykset olivat suhteellisen yhteneväisiä: tuotannon kasvu Indonesiassa ja Malesiassa on pysähtynyt, kun taas palmuöljyn kulutus suurimmissa kysyntämaissa on lupaavaa, ja palmuöljyn hinnan odotetaan nousevan seuraavien kuukausien aikana ja laskevan sitten vuonna 2024. Se on hidastunut tai laskenut vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Dorab Mistry, yli 40 vuoden kokemuksella alalla toiminut vanhempi analyytikko, oli konferenssin tärkeä puhuja. Kahden viime vuoden aikana hän on myös hankkinut uuden, painavan identiteetin: hän toimii Intian johtavana vilja-, öljy- ja elintarvikeyhtiönä, pörssiyhtiö Adani Wilmarin puheenjohtajana. Yhtiö on intialaisen Adani Groupin ja singaporelaisen Wilmar Internationalin yhteisyritys.

Miten tämä tunnettu alan asiantuntija näkee nykyiset markkinat ja tulevat trendit? Hänen näkemyksensä vaihtelevat henkilöstä toiseen, ja on syytä mainita hänen toimialanäkökulmansa, joka auttaa alan sisäpiiriläisiä ymmärtämään monimutkaisten markkinoiden kontekstia ja pääpiirteitä, jotta he voivat tehdä omia arvioitaan.

Mistryn pääpointti on: ilmasto on muuttuva, eivätkä maataloustuotteiden (rasvojen ja öljyjen) hinnat ole laskusuhdanteessa. Hän uskoo, että kaikkien kasviöljyjen, erityisesti palmuöljyn, osalta tulisi pitää yllä kohtuullisia nousuodotuksia. Seuraavassa on hänen konferenssipuheensa pääkohdat:

El Niñoon liittyvät kuumat ja kuivat sääilmiöt vuonna 2023 ovat paljon odotettua leudompia, eikä niillä ole juurikaan vaikutusta palmuöljyn tuotantoalueisiin. Muiden öljykasvien (soijapavut, rypsi jne.) sadot ovat normaalit tai paremmat.

Myös kasviöljyn hinnat ovat tähän mennessä kehittyneet odotettua huonommin, mikä johtuu pääasiassa vuoden 2023 hyvästä palmuöljyn tuotannosta, vahvemmasta dollarista, keskeisten kuluttajamaiden heikommista talouksista ja Mustanmeren alueen alhaisemmista auringonkukkaöljyn hinnoista.

Nyt kun olemme siirtyneet vuoteen 2024, nykytilanne on, että markkinoiden kysyntä on tasaista, soijapavut ja maissi ovat saavuttaneet runsaan sadon, El Niño on laantunut, satojen kasvuolosuhteet ovat hyvät, Yhdysvaltain dollari on suhteellisen vahva ja auringonkukkaöljy on edelleen heikkoa.

Mitkä tekijät siis nostavat öljyn hintaa? On neljä mahdollista noususuhdannetta:

Ensinnäkin Pohjois-Amerikassa on sääongelmia; toiseksi Yhdysvaltain keskuspankki on laskenut jyrkästi korkoja, mikä heikentää Yhdysvaltain dollarin ostovoimaa ja valuuttakurssia; kolmanneksi Yhdysvaltain demokraattinen puolue voitti marraskuun vaalit ja otti käyttöön vahvat vihreät ympäristönsuojelukannustimet; neljänneksi energian hinnat ovat nousseet pilviin.

Tietoa palmuöljystä

Öljypalmujen tuotanto Kaakkois-Aasiassa ei ole vastannut odotuksia, koska puut ikääntyvät, tuotantomenetelmät ovat takapajuisia ja istutusalue on tuskin laajentunut. Koko öljykasviteollisuutta tarkasteltaessa öljypalmuteollisuus on ollut hitainta teknologian soveltamisessa.

Indonesian palmuöljyn tuotanto saattaa laskea ainakin miljoonalla tonnilla vuonna 2024, kun taas Malesian tuotanto voi pysyä samana kuin edellisenä vuonna.

Jalostustulokset ovat kääntyneet tappiollisiksi viime kuukausina, mikä on merkki siitä, että palmuöljyn tarjonta on muuttunut runsaasta niukaksi; ja uudet biopolttoainepolitiikat pahentavat jännitteitä, palmuöljyllä on pian mahdollisuus nousta, ja suurin nousupotentiaali on Pohjois-Amerikan säässä, erityisesti huhti-heinäkuussa.

Mahdollisia öljypalmun nousun ajureita ovat: B100-puhtaan biodieselin ja kestävän lentopolttoaineen (SAF) tuotantokapasiteetin laajeneminen Kaakkois-Aasiassa, öljypalmun tuotannon hidastuminen sekä heikot öljysiementen sadot Pohjois-Amerikassa, Euroopassa tai muualla.

Tietoa rypsistä

Maailmanlaajuinen rypsintuotanto elpyy vuonna 2023, ja rypsiöljy hyötyy biopolttoainekannustimista.

Intian rypsintuotanto saavuttaa ennätyksen vuonna 2024 pääasiassa intialaisten teollisuusjärjestöjen voimakkaan rypsihankkeiden edistämisen ansiosta.

Tietoja soijapavuista

Kiinan heikko kysyntä heikentää soijapapumarkkinoiden mielialaa; parantunut siementeknologia tukee soijapapujen tuotantoa;

Brasilian biodieselin sekoitusastetta on lisätty, mutta kasvu ei ole ollut niin suuri kuin teollisuus odotti; Yhdysvallat tuo maahan suuria määriä Kiinasta peräisin olevaa jäteruokaöljyä, mikä on haitallista soijapavuille, mutta hyväksi palmuöljylle;

Soijapapujauhosta tulee taakka ja se voi edelleen kohdata painetta.

Tietoja auringonkukkaöljystä

Vaikka Venäjän ja Ukrainan välinen konflikti on jatkunut helmikuusta 2022 lähtien, maat ovat saavuttaneet runsaan auringonkukansiemensadon, eikä auringonkukkaöljyn jalostukseen ole kohdistunut vaikutusta.

Ja kun niiden valuutat heikkenivät dollariin nähden, auringonkukkaöljy halpeni molemmissa maissa; auringonkukkaöljy valtasi uusia markkinaosuuksia.

Seuraa Kiinaa

Tuleeko Kiinasta öljymarkkinoiden nousun liikkeellepaneva voima? riippuen:

Milloin Kiina jatkaa nopeaa kasvuaan ja entä kasviöljyn kulutus? Aikooko Kiina laatia biopolttoainepolitiikan? Viedäänkö jäteruokaöljyä eli UCO:ta edelleen suuria määriä?

Seuraa Intiaa

Intian tuonti vuonna 2024 tulee olemaan pienempi kuin vuonna 2023.

Kulutus ja kysyntä Intiassa näyttävät hyviltä, mutta intialaisilla maanviljelijöillä on suuret öljysiemenvarastot vuodelle 2023, ja varastojen siirtyminen vuodelle 2023 on haitallista tuonnille.

Maailmanlaajuinen energian ja ruokaöljyn kysyntä

Maailmanlaajuinen energiaöljyn (biopolttoaineiden) kysyntä kasvaa noin 3 miljoonalla tonnilla vuosina 2022/23; tuotantokapasiteetin ja käytön laajentumisen vuoksi Indonesiassa ja Yhdysvalloissa energiaöljyn kysynnän odotetaan kasvavan edelleen 4 miljoonalla tonnilla vuosina 2023/24.

Kasviöljyn maailmanlaajuinen kysyntä elintarviketeollisuudessa on kasvanut tasaisesti 3 miljoonalla tonnilla vuodessa, ja ruokaöljyn kysynnän odotetaan kasvavan myös 3 miljoonalla tonnilla vuonna 23/24.

Öljyn hintaan vaikuttavat tekijät

Yhdysvallat ajautuuko taantumaan; Kiinan talousnäkymät; milloin kaksi sotaa (Venäjän ja Ukrainan, Palestiinan ja Israelin välinen sota) päättyvät; dollarin kurssikehitys; uudet biopolttoainedirektiivit ja -kannustimet; raakaöljyn hinnat.

hintanäkymät

Maailmanlaajuisten kasviöljyjen hintojen osalta Mistry ennustaa seuraavaa:

Malesian palmuöljyn hinnan odotetaan olevan 3 900–4 500 ringgitiä (824–951 dollaria) tonnilta tästä hetkestä kesäkuuhun.

Palmuöljyn hinnan suunta riippuu tuotantomääristä. Tämän vuoden toinen neljännes (huhti-, touko- ja kesäkuu) on kuukausi, jolloin palmuöljyn tarjonta on tiukinta.

Pohjois-Amerikan istutuskauden sää on keskeinen muuttuja toukokuun jälkeisissä hintanäkymissä. Kaikki sääongelmat Pohjois-Amerikassa voivat sytyttää sytytyslangan korkeammille hinnoille.

Yhdysvaltain CBOT-soijaöljyn futuurien hinnat nousevat Yhdysvaltojen kotimaisen soijaöljyn tuotannon vähenemisen vuoksi ja hyötyvät edelleen Yhdysvaltojen vahvasta biodieselin kysynnästä.

Yhdysvaltalaisesta spot-soijaöljystä tulee maailman kallein kasviöljy, ja tämä tekijä tukee rypsiöljyn hintoja.

Auringonkukkaöljyn hinta näyttää saavuttaneen pohjansa.

Yhteenveto

Suurimmat vaikuttavat tekijät ovat Pohjois-Amerikan sää, palmuöljyn tuotanto ja biopolttoainedirektiivi.

Sää on edelleen merkittävä muuttuja maataloudessa. Hyvät sääolosuhteet, jotka ovat suosineet viimeaikaisia satoja ja painaneet viljan ja öljysiementen hinnat yli kolmen vuoden pohjalukemiin, eivät välttämättä kestä kauan, ja niihin on suhtauduttava varoen.

Maataloustuotteiden hinnat eivät ole laskussa ilmaston vaihteluiden vuoksi.