stručnjaci

Od 4. do 6. ožujka ovog tjedna u Kuala Lumpuru u Maleziji održana je konferencija koja je privukla veliku pozornost globalne industrije ulja i masti. Trenutno tržište ulja "zaraženo medvjedima" puno je magle, a svi sudionici s nestrpljenjem iščekuju sastanak kako bi pružili smjernice.

Puni naziv konferencije je „35. konferencija i izložba o izgledima cijena palminog ulja i lovorovog ulja“, što je godišnji događaj industrijske razmjene čiji je domaćin Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Na sastanku su mnogi poznati analitičari i stručnjaci iz industrije izrazili svoja mišljenja o globalnoj ponudi i potražnji biljnog ulja te izgledima za cijenu palminog ulja. Tijekom tog razdoblja često su se širile pozitivne izjave, što je potaknulo palmino ulje da ovog tjedna ubrza rast tržišta ulja i masti.

Palmino ulje čini 32% globalne proizvodnje jestivog ulja, a njegov izvoz u posljednje dvije godine činio je 54% globalne trgovine jestivim uljem, igrajući ulogu cjenovno lidera na tržištu ulja.

Tijekom ove sesije, stavovi većine govornika bili su relativno konzistentni: rast proizvodnje u Indoneziji i Maleziji stagnira, dok je potrošnja palminog ulja u zemljama s velikom potražnjom obećavajuća, a očekuje se da će cijene palminog ulja porasti u sljedećih nekoliko mjeseci, a zatim pasti 2024. godine. U prvoj polovici godine usporile su ili pale.

Dorab Mistry, viši analitičar s više od 40 godina iskustva u industriji, bio je istaknuti govornik na konferenciji; u protekle dvije godine stekao je i još jedan novi, istaknuti identitet: predsjednik je vodeće indijske tvrtke za žitarice, ulje i hranu, Adani Wilmar; tvrtka je zajedničko ulaganje indijske Adani Grupe i singapurskog Wilmar Internationala.

Kako ovaj ugledni stručnjak u industriji gleda na trenutno tržište i buduće trendove? Njegovi stavovi razlikuju se od osobe do osobe, a ono što vrijedi spomenuti jest njegova perspektiva iz industrije, koja pomaže insajderima u industriji da razumiju kontekst i glavnu nit koja stoji iza složenog tržišta, kako bi mogli donijeti vlastite sudove.

Mistryjeva glavna poanta je: klima je promjenjiva, a cijene poljoprivrednih proizvoda (masti i ulja) nisu silazne. Smatra da bi razumna optimistična očekivanja trebala biti održana za sva biljna ulja, posebno palmino ulje. Slijede ključne točke njegovog govora na konferenciji:

Vruće i suho vrijeme povezano s El Niñom u 2023. godini mnogo je blaže od očekivanog i imat će mali utjecaj na područja proizvodnje palminog ulja. Ostale uljarice (soja, uljana repica itd.) imaju normalne ili bolje urode.

Cijene biljnog ulja također su do sada imale lošije rezultate od očekivanih; uglavnom zbog dobre proizvodnje palminog ulja u 2023., jačeg dolara, slabijih gospodarstava u ključnim zemljama potrošačima i nižih cijena suncokretovog ulja u regiji Crnog mora.

Sada kada smo ušli u 2024. godinu, trenutna situacija je takva da je tržišna potražnja stagnirala, soja i kukuruz ostvarili su obilnu žetvu, El Niño se smirio, uvjeti za rast usjeva su dobri, američki dolar je relativno jak, a suncokretovo ulje i dalje je slabo.

Dakle, koji će čimbenici potaknuti rast cijena nafte? Postoje četiri moguća scenarija rasta:

Prvo, u Sjevernoj Americi postoje vremenski problemi; drugo, Federalne rezerve su oštro smanjile kamatne stope, čime su oslabile kupovnu moć i tečaj američkog dolara; treće, američka Demokratska stranka pobijedila je na izborima u studenom i donijela snažne zelene poticaje za zaštitu okoliša; četvrto, cijene energije su naglo porasle.

O palminom ulju

Proizvodnja palminog ulja u jugoistočnoj Aziji nije ispunila očekivanja jer drveće stari, metode proizvodnje su zaostale, a površina sadnje se jedva proširila. Gledajući cijelu industriju uljarica, industrija palminog ulja bila je najsporija u primjeni tehnologije.

Proizvodnja palminog ulja u Indoneziji mogla bi se smanjiti za najmanje milijun tona u 2024. godini, dok bi malezijska proizvodnja mogla ostati ista kao i prethodne godine.

Profit od rafiniranja postao je negativan posljednjih mjeseci, što je znak da se palmino ulje premjestilo iz obilne u ograničenu ponudu; a nove politike biogoriva pogoršat će napetosti, palmino ulje će uskoro imati priliku za rast, a najveća pozitivna mogućnost leži u vremenu u Sjevernoj Americi, posebno u razdoblju od travnja do srpnja.

Mogući pozitivni pokretači za palmino ulje su: širenje proizvodnih kapaciteta čistog biodizela B100 i održivog zrakoplovnog goriva (SAF) u jugoistočnoj Aziji, usporavanje proizvodnje palminog ulja i slaba žetva uljarica u Sjevernoj Americi, Europi ili drugdje.

O uljanoj repici

Globalna proizvodnja uljane repice oporavlja se 2023. godine, a ulje uljane repice ima koristi od poticaja za biogoriva.

Proizvodnja uljane repice u Indiji dosegnut će rekordnu razinu 2024. godine, uglavnom zbog snažnog promicanja projekata uljane repice od strane indijskih industrijskih udruženja.

O soji

Slaba potražnja iz Kine šteti raspoloženju na tržištu soje; poboljšana tehnologija sjemena pruža podršku proizvodnji soje;

Udio biodizela u brazilskom miješanju je povećan, ali povećanje nije bilo toliko veliko koliko je industrija očekivala; Sjedinjene Države uvoze velike količine kineskog otpadnog ulja za kuhanje, što je loše za soju, ali dobro za palmino ulje;

Sojina sačma postaje teret i može se i dalje suočavati s pritiskom.

O suncokretovom ulju

Iako sukob između Rusije i Ukrajine traje od veljače 2022., dvije zemlje su ostvarile obilne urode sjemenki suncokreta, a prerada suncokretovog ulja nije pogođena;

I kako su njihove valute deprecijalirale u odnosu na dolar, suncokretovo ulje je postalo jeftinije u objema zemljama; suncokretovo ulje je osvojilo nove tržišne udjele.

Pratite Kinu

Hoće li Kina biti pokretačka snaga rasta tržišta nafte? Ovisno o:

Kada će Kina nastaviti brzi rast i što je s potrošnjom biljnog ulja? Hoće li Kina formulirati politiku o biogorivima? Hoće li se otpadno ulje za kuhanje (UCO) i dalje izvoziti u velikim količinama?

Pratite Indiju

Indijski uvoz u 2024. godini bit će niži nego u 2023. godini.

Potrošnja i potražnja u Indiji izgledaju dobro, ali indijski poljoprivrednici drže velike zalihe uljarica za 2023. godinu, a prijenos zaliha u 2023. bit će štetan za uvoz.

Globalna potražnja za energijom i prehrambenim uljem

Globalna potražnja za energetskim uljem (biogorivima) povećat će se za otprilike 3 milijuna tona u razdoblju 2022./2023.; zbog širenja proizvodnih kapaciteta i potrošnje u Indoneziji i Sjedinjenim Državama, očekuje se daljnji porast potražnje za energetskim uljem za 4 milijuna tona u razdoblju 2023./2024.

Globalna potražnja za biljnim uljem u preradi hrane stalno se povećavala za 3 milijuna tona godišnje, a očekuje se da će se potražnja za jestivim uljem također povećati za 3 milijuna tona u 2023./2024.

Čimbenici koji utječu na cijene nafte

Hoće li Sjedinjene Države pasti u recesiju; ekonomski izgledi Kine; kada će završiti dva rata (Rusija-Ukrajina, Palestina i Izrael); trend dolara; nove direktive i poticaji za biogoriva; cijene sirove nafte.

izgledi za cijene

Što se tiče globalnih cijena biljnog ulja, Mistry predviđa sljedeće:

Očekuje se da će se malezijsko palmino ulje trgovati po cijeni od 3.900 do 4.500 ringita (824-951 dolara) po toni od sada do lipnja.

Smjer kretanja cijena palminog ulja ovisit će o količinama proizvodnje. Drugi kvartal (travanj, svibanj i lipanj) ove godine bit će mjesec s najmanjom ponudom palminog ulja.

Vrijeme tijekom razdoblja sadnje u Sjevernoj Americi bit će ključna varijabla u izgledima cijena nakon svibnja. Bilo kakvi vremenski problemi u Sjevernoj Americi mogli bi potaknuti više cijene.

Cijene terminskih ugovora za sojino ulje na američkim CBOT burzama oporavit će se zbog smanjenja domaće proizvodnje sojinog ulja u Sjedinjenim Državama i nastavit će imati koristi od snažne potražnje za biodizelom u SAD-u.

Američko spot sojino ulje postat će najskuplje biljno ulje na svijetu, a taj će faktor podržati cijene uljane repice.

Čini se da su cijene suncokretovog ulja dosegle dno.

Rezimirati

Najveći utjecaji bit će vrijeme u Sjevernoj Americi, proizvodnja palminog ulja i direktiva o biogorivima.

Vrijeme ostaje glavna varijabla u poljoprivredi. Dobri vremenski uvjeti, koji su pogodovali nedavnim žetvama i podigli cijene žitarica i uljarica na najniže razine u više od tri godine, možda neće dugo trajati i treba ih promatrati s oprezom.

Cijene poljoprivrednih proizvoda nisu niske s obzirom na hirove klime.