szakértők

Március 4. és 6. között a malajziai Kuala Lumpurban megrendezett konferencia nagy figyelmet keltett a globális olaj- és zsíriparban. A jelenlegi „medvék sújtotta” olajpiac ködös, és minden résztvevő izgatottan várja a találkozót, hogy iránymutatást adhasson.

A konferencia teljes neve „A 35. pálmaolaj- és babérolajár-kilátásokat bemutató konferencia és kiállítás”, amely egy éves iparági csererendezvény, amelyet a Bursa Malaysia Derivatives (BMD) rendez.

Számos ismert elemző és iparági szakértő fejtette ki véleményét a növényi olaj globális kínálatáról és keresletéről, valamint a pálmaolaj árának kilátásairól a találkozón. Ebben az időszakban gyakran láttak napvilágot optimista megjegyzések, amelyek arra ösztönözték a pálmaolajat, hogy az olaj- és zsírpiac ezen a héten emelkedni kezdjen.

A pálmaolaj a globális étkezési olajtermelés 32%-át teszi ki, exportvolumene pedig az elmúlt két évben a globális étkezési olajkereskedelem 54%-át tette ki, ezzel árvezető szerepet tölt be az olajpiacon.

Ezen az ülésen a legtöbb előadó nézetei viszonylag egységesek voltak: Indonéziában és Malajziában a termelés növekedése stagnált, míg a pálmaolaj-fogyasztás a főbb keresleti országokban ígéretes, és a pálmaolaj ára várhatóan a következő néhány hónapban emelkedni, majd 2024-ben csökkenni fog. Az év első felében lelassult vagy csökkent.

Dorab Mistry, az iparágban több mint 40 éves tapasztalattal rendelkező vezető elemző, neves előadó volt a konferencián; az elmúlt két évben egy másik nehézsúlyú új identitásra is szert tett: India vezető gabona-, olaj- és élelmiszeripari vállalatának, az Adani Wilmarnak az elnöke; a vállalat az indiai Adani Group és a szingapúri Wilmar International közös vállalkozása.

Hogyan látja ez a közismert iparági szakértő a jelenlegi piacot és a jövőbeli trendeket? Nézetei személyenként eltérőek, és érdemes megemlíteni az iparági perspektíváját, amely segít az iparági bennfenteseknek megérteni a komplex piac kontextusát és fő szálát, hogy saját ítéletet alkothassanak.

Mistry fő mondanivalója: az éghajlat változékony, és a mezőgazdasági termékek (zsírok és olajok) árai nem medvések. Úgy véli, hogy minden növényi olajjal, különösen a pálmaolajjal kapcsolatban ésszerű optimista várakozásokat kell fenntartani. A konferencián elhangzott előadásának főbb pontjai a következők:

Az El Niño jelenséggel összefüggő forró és száraz időjárási jelenségek 2023-ban sokkal enyhébbek lesznek a vártnál, és csekély hatással lesznek a pálmaolaj-termelő területekre. Más olajos magvak (szójabab, repce stb.) normális vagy jobb terméshozamot produkálnak.

A növényi olaj árai eddig a vártnál is rosszabbul teljesítettek; főként a 2023-as jó pálmaolaj-termelés, az erősebb dollár, a főbb fogyasztó országok gyengébb gazdaságai és a fekete-tengeri régióban tapasztalható alacsonyabb napraforgóolaj-árak miatt.

Most, hogy beléptünk 2024-be, a jelenlegi helyzet az, hogy a piaci kereslet stagnál, a szójabab és a kukorica bőséges termést ért el, az El Niño alábbhagyott, a növények növekedési feltételei jók, az amerikai dollár viszonylag erős, a napraforgóolaj pedig továbbra is gyenge.

Tehát milyen tényezők hajtják felfelé az olajárakat? Négy lehetséges bikapiaci trend létezik:

Először is, Észak-Amerikában időjárási problémák vannak; másodszor, a Federal Reserve jelentősen csökkentette a kamatlábakat, ezáltal gyengítve az amerikai dollár vásárlóerejét és árfolyamát; harmadszor, az amerikai Demokrata Párt megnyerte a novemberi választásokat, és erős zöld környezetvédelmi ösztönzőket vezetett be; negyedszer, az energiaárak az egekbe szöktek.

A pálmaolajról

Az olajpálma-termelés Délkelet-Ázsiában nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket, mivel a fák öregednek, a termelési módszerek elmaradottak, és az ültetvények területe alig bővült. Az olajnövény-ipar egészét tekintve az olajpálma-ipar volt a leglassúbb a technológia alkalmazásában.

Az indonéz pálmaolaj-termelés legalább 1 millió tonnával csökkenhet 2024-ben, míg a malajziai termelés az előző évivel megegyező szinten maradhat.

A finomítói nyereség az elmúlt hónapokban negatívba fordult, ami arra utal, hogy a pálmaolaj kínálata a bőségesről a szűkösre változott; az új bioüzemanyag-politikák pedig súlyosbítják a feszültségeket, a pálmaolaj ára hamarosan emelkedni fog, és a legnagyobb optimista lehetőség az észak-amerikai időjárásban rejlik, különösen az áprilistól júliusig tartó időszakban.

A pálmaolaj piacát fellendítő lehetséges tényezők a következők: a B100 tiszta biodízel és a fenntartható repülőgép-üzemanyag (SAF) termelési kapacitásának bővítése Délkelet-Ázsiában, a pálmaolaj-termelés lassulása, valamint az olajosmag-termés gyenge értékei Észak-Amerikában, Európában vagy másutt.

A repcéről

A globális repcetermelés 2023-ban helyreállt, a repceolajra vonatkozó bioüzemanyag-ösztönzőknek köszönhetően.

India repcetermelése rekordot fog dönteni 2024-ben, főként az indiai ipari szövetségek repceprojektjeinek erőteljes népszerűsítésének köszönhetően.

A szójababról

A kínai kereslet lassulása rontja a szójababpiac hangulatát; a fejlettebb vetőmag-technológia támogatja a szójababtermesztést;

Brazília biodízel-keverési arányát növelték, de a növekedés nem volt olyan mértékű, mint amire az iparág számított; az Egyesült Államok nagy mennyiségben importálja Kínából a hulladék sütőolajat, ami rossz a szójababnak, de jó a pálmaolajnak;

A szójadara teherré válik, és továbbra is nyomás alatt állhat.

A napraforgóolajról

Bár az Oroszország és Ukrajna közötti konfliktus 2022 februárja óta tart, a két ország bőséges napraforgómag-termést ért el, és a napraforgóolaj-feldolgozást ez nem érintette;

És mivel a valutáik leértékelődtek a dollárral szemben, a napraforgóolaj mindkét országban olcsóbb lett; a napraforgóolaj új piaci részesedéseket szerzett.

Kövesd Kínát

Vajon Kína lesz az olajpiac felemelkedésének mozgatórugója? A következőktől függően:

Mikor tér vissza Kína a gyors növekedéshez, és mi lesz a növényi olaj fogyasztásával? Kidolgoz-e Kína bioüzemanyag-politikát? Továbbra is nagy mennyiségben exportálnak majd hulladék főzőolajat (UCO)?

Kövesd Indiát

India importja 2024-ben alacsonyabb lesz, mint 2023-ban.

Az indiai fogyasztás és kereslet jól néz ki, de az indiai gazdák nagy mennyiségű olajosmag-készlettel rendelkeznek 2023-ra, és a készletek 2023-as átvitele káros lesz az importra.

Globális energia- és élelmiszeripari olajigény

A globális energiaolaj iránti kereslet (bioüzemanyagok) körülbelül 3 millió tonnával fog növekedni 2022/23-ban; az indonéz és az Egyesült Államokbeli termelési kapacitás és felhasználás bővülése miatt az energiaolaj iránti kereslet várhatóan további 4 millió tonnával fog növekedni 2023/24-ben.

A növényi olaj iránti globális élelmiszer-feldolgozási kereslet folyamatosan, évi 3 millió tonnával nőtt, és várhatóan az élelmiszerolaj iránti kereslet is 3 millió tonnával fog növekedni 2023/24-ben.

Az olajárakat befolyásoló tényezők

Vajon az Egyesült Államok recesszióba kerül-e; Kína gazdasági kilátásai; mikor ér véget a két háború (Oroszország-Ukrajna, Palesztina és Izrael); a dollár árfolyamának alakulása; új bioüzemanyag-irányelvek és ösztönzők; nyersolajárak.

árkilátások

A globális növényi olajárakkal kapcsolatban Mistry a következőket jósolja:

A malajziai pálmaolaj ára várhatóan 3900-4500 ringgit (824-951 dollár) lesz tonnánként mostantól júniusig.

A pálmaolaj árának alakulása a termelési volumenektől függ. Az idei év második negyedévében (április, május és június) lesz a legszűkebb a pálmaolaj-kínálat.

Az észak-amerikai vetési időszak időjárása kulcsfontosságú változó lesz a május utáni árkilátásokban. Bármilyen észak-amerikai időjárási probléma meggyújthatja a biztosítékot a magasabb árakhoz.

Az amerikai CBOT szójaolaj határidős árai vissza fognak emelkedni az Egyesült Államok belföldi szójaolaj-termelésének csökkenése miatt, és továbbra is profitálnak majd az erős amerikai biodízel-keresletből.

Az amerikai spot szójaolaj a világ legdrágább növényi olajává válik, és ez a tényező támogatni fogja a repceolaj árát.

Úgy tűnik, hogy a napraforgóolaj ára elérte a mélypontját.

Összefoglaló

A legnagyobb hatást az észak-amerikai időjárás, a pálmaolaj-termelés és a bioüzemanyag-irányelv fogja gyakorolni.

Az időjárás továbbra is jelentős változó a mezőgazdaságban. A jó időjárási körülmények, amelyek kedveztek a közelmúltbeli termésnek, és több mint hároméves mélypontra szorították a gabona- és olajmagárakat, valószínűleg nem tartanak sokáig, és óvatosan kell kezelni őket.

A mezőgazdasági árak nem medvéskednek az éghajlat szeszélyei miatt.