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Dal 4 al 6 marzo di questa settimana, si è tenuta a Kuala Lumpur, in Malesia, una conferenza che ha attirato grande attenzione da parte dell'industria mondiale degli oli e dei grassi. L'attuale mercato petrolifero, infestato dagli orsi, è avvolto nella nebbia e tutti i partecipanti attendono con ansia l'incontro per fornire indicazioni di direzione.

Il nome completo della conferenza è "The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition", un evento annuale di scambio del settore ospitato da Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Durante l'incontro, numerosi analisti ed esperti del settore hanno espresso il loro parere sulla domanda e l'offerta globali di olio vegetale e sulle prospettive di prezzo dell'olio di palma. Durante questo periodo, si sono diffuse frequentemente dichiarazioni rialziste, che hanno stimolato l'olio di palma a trainare il mercato di oli e grassi in crescita questa settimana.

L'olio di palma rappresenta il 32% della produzione mondiale di olio commestibile e il suo volume di esportazione negli ultimi due anni ha rappresentato il 54% del volume commerciale mondiale di olio commestibile, svolgendo il ruolo di leader dei prezzi nel mercato dell'olio.

Durante questa sessione, le opinioni della maggior parte dei relatori sono state relativamente coerenti: la crescita della produzione in Indonesia e Malesia è stagnante, mentre il consumo di olio di palma nei principali paesi richiedenti è promettente e si prevede che i prezzi dell'olio di palma aumenteranno nei prossimi mesi per poi scendere nel 2024. Hanno rallentato o sono diminuiti nella prima metà dell'anno.

Dorab Mistry, analista senior con oltre 40 anni di esperienza nel settore, è stato uno dei relatori più influenti della conferenza; negli ultimi due anni ha anche acquisito un'altra nuova identità di spicco: quella di presidente della principale azienda indiana di cereali, petrolio e alimenti, Adani Wilmar, società quotata in borsa; l'azienda è una joint venture tra l'indiana Adani Group e la singaporiana Wilmar International.

Come vede questo affermato esperto del settore il mercato attuale e le tendenze future? Le sue opinioni variano da persona a persona, e ciò che vale la pena di menzionare è la sua prospettiva di settore, che aiuta gli addetti ai lavori a comprendere il contesto e il filo conduttore di un mercato complesso, in modo da poter trarre le proprie conclusioni.

Il punto principale di Mistry è: il clima è mutevole e i prezzi dei prodotti agricoli (grassi e oli) non sono ribassisti. Ritiene che si debbano mantenere ragionevoli aspettative rialziste per tutti gli oli vegetali, in particolare per l'olio di palma. Di seguito i punti chiave del suo intervento alla conferenza:

I fenomeni climatici caldi e secchi associati a El Niño nel 2023 saranno molto più miti del previsto e avranno un impatto minimo sulle aree di produzione di olio di palma. Altre colture di semi oleosi (soia, colza, ecc.) avranno raccolti normali o migliori.

Anche i prezzi degli oli vegetali hanno registrato finora risultati peggiori del previsto, principalmente a causa della buona produzione di olio di palma nel 2023, del rafforzamento del dollaro, dell'indebolimento delle economie nei principali paesi consumatori e dei prezzi più bassi dell'olio di semi di girasole nella regione del Mar Nero.

Ora che siamo entrati nel 2024, la situazione attuale è che la domanda di mercato è stagnante, la soia e il mais hanno ottenuto un raccolto eccezionale, El Niño si è attenuato, le condizioni di crescita delle colture sono buone, il dollaro statunitense è relativamente forte e l'olio di semi di girasole continua a essere debole.

Quali sono quindi i fattori che faranno salire i prezzi del petrolio? Ci sono quattro possibili fattori rialzisti:

In primo luogo, ci sono problemi meteorologici in Nord America; in secondo luogo, la Federal Reserve ha tagliato drasticamente i tassi di interesse, indebolendo così il potere d'acquisto e il tasso di cambio del dollaro statunitense; in terzo luogo, il Partito Democratico degli Stati Uniti ha vinto le elezioni di novembre e ha promulgato forti incentivi per la tutela ambientale; in quarto luogo, i prezzi dell'energia sono saliti alle stelle.

Informazioni sull'olio di palma

La produzione di palma da olio nel Sud-est asiatico non ha soddisfatto le aspettative perché gli alberi stanno invecchiando, i metodi di produzione sono arretrati e l'area di coltivazione è stata appena ampliata. Considerando l'intero settore delle colture oleaginose, l'industria dell'olio di palma è stata la più lenta nell'applicazione della tecnologia.

La produzione di olio di palma indonesiana potrebbe diminuire di almeno 1 milione di tonnellate nel 2024, mentre la produzione malese potrebbe rimanere invariata rispetto all'anno precedente.

Negli ultimi mesi i profitti derivanti dalla raffinazione sono diventati negativi, segno che l'olio di palma è passato da un'abbondanza a una scarsità; e le nuove politiche sui biocarburanti esacerberanno le tensioni, l'olio di palma avrà presto la possibilità di aumentare e la più grande possibilità rialzista risiede nel clima del Nord America, soprattutto nella finestra temporale da aprile a luglio.

I possibili fattori rialzisti per l'olio di palma sono: l'espansione della capacità produttiva di biodiesel puro B100 e di carburante per l'aviazione sostenibile (SAF) nel Sud-est asiatico, il rallentamento della produzione di olio di palma e gli scarsi raccolti di semi oleosi in Nord America, Europa o altrove.

A proposito di colza

La produzione mondiale di colza riprenderà nel 2023 e l'olio di colza beneficerà degli incentivi per i biocarburanti.

La produzione di colza in India raggiungerà un record nel 2024, soprattutto grazie alla vigorosa promozione dei progetti sulla colza da parte delle associazioni industriali indiane.

Informazioni sulla soia

La debole domanda dalla Cina danneggia il sentiment del mercato della soia; il miglioramento della tecnologia delle sementi fornisce supporto alla produzione di soia;

In Brasile è aumentato il tasso di miscelazione del biodiesel, ma l'aumento non è stato pari a quanto previsto dal settore; gli Stati Uniti importano grandi quantità di olio da cucina di scarto dalla Cina, il che è dannoso per la soia ma positivo per l'olio di palma;

La farina di soia diventa un peso e può continuare a subire pressioni.

Informazioni sull'olio di girasole

Sebbene il conflitto tra Russia e Ucraina sia in corso da febbraio 2022, i due Paesi hanno ottenuto raccolti eccezionali di semi di girasole e la lavorazione dell'olio di girasole non ne ha risentito;

E con il deprezzamento delle valute rispetto al dollaro, l'olio di semi di girasole è diventato più economico in entrambi i Paesi, conquistando nuove quote di mercato.

Segui la Cina

Sarà la Cina la forza trainante dell'ascesa del mercato petrolifero? A seconda di:

Quando la Cina riprenderà una rapida crescita e cosa accadrà al consumo di olio vegetale? La Cina elaborerà una politica sui biocarburanti? L'olio da cucina esausto (UCO) continuerà a essere esportato in grandi quantità?

Segui l'India

Nel 2024 le importazioni dell'India saranno inferiori a quelle del 2023.

I consumi e la domanda in India sembrano buoni, ma gli agricoltori indiani detengono ingenti scorte di semi oleosi per il 2023 e il riporto delle scorte nel 2023 sarà dannoso per le importazioni.

Domanda globale di energia e petrolio alimentare

La domanda globale di petrolio energetico (biocarburanti) aumenterà di circa 3 milioni di tonnellate nel 2022/23; a causa dell'espansione della capacità produttiva e dell'utilizzo in Indonesia e negli Stati Uniti, si prevede che la domanda di petrolio energetico aumenterà ulteriormente di 4 milioni di tonnellate nel 2023/24.

La domanda globale di olio vegetale per la lavorazione alimentare è aumentata costantemente di 3 milioni di tonnellate all'anno e si prevede che la domanda di olio alimentare aumenterà anch'essa di 3 milioni di tonnellate nel 2023/24.

Fattori che influenzano i prezzi del petrolio

Se gli Stati Uniti cadranno in recessione; prospettive economiche della Cina; quando finiranno le due guerre (Russia-Ucraina, Palestina e Israele); andamento del dollaro; nuove direttive e incentivi sui biocarburanti; prezzi del petrolio greggio.

prospettive di prezzo

Per quanto riguarda i prezzi globali dell'olio vegetale, Mistry prevede quanto segue:

Si prevede che l'olio di palma malese verrà scambiato a 3.900-4.500 ringgit (824-951 dollari) a tonnellata da qui a giugno.

L'andamento dei prezzi dell'olio di palma dipenderà dai volumi di produzione. Il secondo trimestre (aprile, maggio e giugno) di quest'anno sarà il mese con la minore offerta di olio di palma.

Le condizioni meteorologiche durante il periodo di semina in Nord America saranno una variabile chiave per le previsioni sui prezzi dopo maggio. Qualsiasi problema meteorologico in Nord America potrebbe innescare un aumento dei prezzi.

I prezzi dei future sull'olio di soia CBOT degli Stati Uniti rimbalzeranno a causa della riduzione della produzione nazionale di olio di soia negli Stati Uniti e continueranno a beneficiare della forte domanda di biodiesel negli Stati Uniti.

L'olio di soia spot statunitense diventerà l'olio vegetale più costoso al mondo e questo fattore sosterrà i prezzi dell'olio di colza.

I prezzi dell'olio di semi di girasole sembrano aver toccato il fondo.

Riassumere

I fattori che influenzeranno maggiormente saranno il clima nordamericano, la produzione di olio di palma e la direttiva sui biocarburanti.

Il meteo rimane una variabile importante in agricoltura. Le buone condizioni meteorologiche, che hanno favorito i recenti raccolti e spinto i prezzi dei cereali e dei semi oleosi ai minimi da oltre tre anni, potrebbero non durare a lungo e dovrebbero essere considerate con cautela.

I prezzi agricoli non sono ribassisti, visti i capricci del clima.