ekspertai

Šią savaitę kovo 4–6 dienomis Kvala Lumpūre, Malaizijoje, vyko konferencija, sulaukusi didelio pasaulinės aliejų ir riebalų pramonės dėmesio. Dabartinė „lokių apnikta“ naftos rinka skendi rūke, ir visi dalyviai nekantriai laukia susitikimo, kad galėtų pateikti kryptį.

Pilnas konferencijos pavadinimas yra „35-oji palmių aliejaus ir lauro aliejaus kainų perspektyvų konferencija ir paroda“ – tai kasmetinis pramonės mainų renginys, kurį rengia „Bursa Malaysia Derivatives“ (BMD).

Susitikime daugelis žinomų analitikų ir pramonės ekspertų išreiškė savo nuomonę apie pasaulinę augalinio aliejaus pasiūlą ir paklausą bei palmių aliejaus kainų perspektyvas. Šiuo laikotarpiu dažnai buvo skleidžiamos optimistinės pastabos, kurios šią savaitę paskatino palmių aliejaus kainą kilti aliejaus ir riebalų rinkai.

Palmių aliejus sudaro 32 % pasaulinės valgomojo aliejaus produkcijos, o jo eksporto apimtis per pastaruosius dvejus metus sudarė 54 % pasaulinės valgomojo aliejaus prekybos apimties, todėl jis atlieka kainų lyderio vaidmenį naftos rinkoje.

Šios sesijos metu daugumos pranešėjų nuomonės buvo gana nuoseklios: gamybos augimas Indonezijoje ir Malaizijoje sustojo, o palmių aliejaus vartojimas pagrindinėse paklausos šalyse yra daug žadantis, o palmių aliejaus kainos per ateinančius kelis mėnesius turėtų kilti, o 2024 m. sumažėti. Pirmąjį pusmetį jos sulėtėjo arba sumažėjo.

Dorabas Mistry, vyresnysis analitikas, turintis daugiau nei 40 metų patirtį šioje srityje, buvo vienas iš svarbiausių konferencijos pranešėjų; per pastaruosius dvejus metus jis taip pat įgijo dar vieną naują, svarbų vaidmenį atliekantį asmenį: eina pirmaujančios Indijos grūdų, naftos ir maisto bendrovės, listinguojamos bendrovės „Adani Wilmar“ pirmininko pareigas; ši bendrovė yra bendra Indijos „Adani Group“ ir Singapūro „Wilmar International“ įmonė.

Kaip šis pripažintas pramonės ekspertas vertina dabartinę rinką ir būsimas tendencijas? Jo požiūris kiekvienam žmogui skiriasi, todėl verta paminėti jo požiūrį į pramonės šaką, kuris padeda šios srities specialistams suprasti sudėtingos rinkos kontekstą ir pagrindinę giją, kad jie galėtų susidaryti savo nuomonę.

Svarbiausias Mistry argumentas yra toks: klimatas yra permainingas, o žemės ūkio produktų (riebalų ir aliejų) kainos nėra meškiškos. Jis mano, kad visiems augaliniams aliejams, ypač palmių aliejui, reikėtų išlaikyti pagrįstus optimistinius lūkesčius. Toliau pateikiami pagrindiniai jo konferencijos kalbos teiginiai:

Su El Niño susijęs karštas ir sausas oras 2023 m. yra daug švelnesnis nei tikėtasi ir mažai paveiks palmių aliejaus gamybos vietoves. Kitų aliejinių augalų (sojų pupelių, rapsų ir kt.) derlius yra normalus arba geresnis.

Augalinio aliejaus kainos taip pat iki šiol buvo prastesnės nei tikėtasi, daugiausia dėl geros palmių aliejaus gamybos 2023 m., stipresnio dolerio, silpnesnės pagrindinių vartotojų šalių ekonomikos ir mažesnių saulėgrąžų aliejaus kainų Juodosios jūros regione.

Įžengus į 2024-uosius, dabartinė padėtis tokia, kad rinkos paklausa yra nepakitusi, sojų pupelių ir kukurūzų derlius yra didelis, El Ninjo reiškinys atslūgo, pasėlių augimo sąlygos geros, JAV doleris yra gana stiprus, o saulėgrąžų aliejaus kaina tebėra silpna.

Taigi, kokie veiksniai padidins naftos kainas? Yra keturi galimi kainų kilimo scenarijai:

Pirma, Šiaurės Amerikoje yra oro problemų; antra, Federalinis rezervų bankas smarkiai sumažino palūkanų normas, taip susilpnindamas JAV dolerio perkamąją galią ir valiutos kursą; trečia, JAV Demokratų partija laimėjo lapkričio mėnesio rinkimus ir įdiegė griežtas žaliąsias aplinkos apsaugos paskatas; ketvirta, energijos kainos išaugo.

Apie palmių aliejų

Pietryčių Azijoje alyvpalmių gamyba neatitiko lūkesčių, nes medžiai sensta, gamybos metodai yra atsilikę, o sodinimo plotai vos išsiplėtė. Žvelgiant į visą aliejinių augalų pramonę, palmių aliejaus pramonė lėčiausiai taiko technologijas.

Indonezijos palmių aliejaus gamyba 2024 m. gali sumažėti mažiausiai 1 milijonu tonų, o Malaizijos gamyba gali išlikti tokia pati kaip ir ankstesniais metais.

Pastaraisiais mėnesiais naftos perdirbimo pelnas tapo neigiamas, o tai rodo, kad palmių aliejaus pasiūla pasikeitė iš gausios į ribotą; o nauja biokuro politika dar labiau padidins įtampą, palmių aliejaus kaina netrukus turės galimybę kilti, o didžiausia optimistinė tikimybė slypi Šiaurės Amerikos oruose, ypač balandžio–liepos mėnesiais.

Galimi palmių aliejaus rinkos augimą skatinantys veiksniai yra šie: gryno B100 biodyzelino ir tvaraus aviacinio kuro (SAF) gamybos pajėgumų plėtra Pietryčių Azijoje, palmių aliejaus gamybos sulėtėjimas ir prastas aliejinių augalų derlius Šiaurės Amerikoje, Europoje ar kitur.

Apie rapsus

Pasaulinė rapsų gamyba atsigauna 2023 m., o rapsų aliejui taikomos biokuro paskatos.

Indijos rapsų gamyba 2024 m. pasieks rekordą, daugiausia dėl to, kad Indijos pramonės asociacijos aktyviai propaguoja rapsų projektus.

Apie sojų pupeles

Vangi paklausa iš Kinijos kenkia sojų pupelių rinkos nuotaikoms; patobulinta sėklų technologija palaiko sojų pupelių gamybą;

Brazilijos biodyzelino maišymo norma buvo padidinta, tačiau padidėjimas nebuvo toks didelis, kokio tikėjosi pramonė; Jungtinės Valstijos dideliais kiekiais importuoja iš Kinijos panaudotą kepimo aliejų, kuris kenkia sojų pupelėms, bet naudingas palmių aliejui;

Sojų pupelių miltai tampa našta ir gali toliau patirti spaudimą.

Apie saulėgrąžų aliejų

Nors konfliktas tarp Rusijos ir Ukrainos tęsiasi nuo 2022 m. vasario mėn., abi šalys pasiekė didelį saulėgrąžų sėklų derlių, o saulėgrąžų aliejaus perdirbimas nenukentėjo;

Ir kadangi jų valiutos nuvertėjo dolerio atžvilgiu, saulėgrąžų aliejus abiejose šalyse atpigo; saulėgrąžų aliejus užėmė naujas rinkos dalis.

Sekite Kiniją

Ar Kinija bus naftos rinkos augimo varomoji jėga? priklausomai nuo to, kas:

Kada Kinija vėl pradės sparčiai augti ir kaip bus su augalinio aliejaus vartojimu? Ar Kinija parengs biokuro politiką? Ar panaudotas kepimo aliejus (UCO) ir toliau bus eksportuojamas dideliais kiekiais?

Sekite Indiją

Indijos importas 2024 m. bus mažesnis nei 2023 m.

Vartojimas ir paklausa Indijoje atrodo geri, tačiau Indijos ūkininkai 2023 metams turi dideles aliejinių augalų sėklų atsargas, o atsargų perkėlimas į 2023 m. pakenks importui.

Pasaulinė energijos ir maistinės naftos paklausa

Pasaulinė energetinės naftos (biokuro) paklausa 2022/23 m. padidės maždaug 3 mln. tonų; dėl gamybos pajėgumų ir naudojimo plėtros Indonezijoje ir Jungtinėse Amerikos Valstijose tikimasi, kad energetinės naftos paklausa 2023/24 m. dar padidės 4 mln. tonų.

Pasaulinė augalinio aliejaus paklausa maisto perdirbimo sektoriuje nuolat augo 3 milijonais tonų per metus, ir tikimasi, kad maistinio aliejaus paklausa 2023/24 metais taip pat padidės 3 milijonais tonų.

Naftos kainas darantys veiksniai

Ar Jungtinės Valstijos pateks į recesiją; Kinijos ekonominės perspektyvos; kada baigsis du karai (Rusijos ir Ukrainos, Palestinos ir Izraelio); dolerio tendencija; naujos biokuro direktyvos ir paskatos; žalios naftos kainos.

kainų perspektyva

Kalbant apie pasaulines augalinio aliejaus kainas, Mistry prognozuoja:

Tikimasi, kad nuo dabar iki birželio mėnesio Malaizijos palmių aliejaus kaina bus 3 900–4 500 ringitų (824–951 USD) už toną.

Palmių aliejaus kainų kryptis priklausys nuo gamybos apimčių. Antrasis šių metų ketvirtis (balandis, gegužė ir birželis) bus mėnuo, kai palmių aliejaus pasiūla bus mažiausia.

Šiaurės Amerikoje sėjos laikotarpio orai bus pagrindinis kintamasis, darantis įtaką kainų perspektyvoms po gegužės mėnesio. Bet kokios oro sąlygos Šiaurės Amerikoje gali sukelti didesnes kainas.

JAV CBOT sojų pupelių aliejaus ateities sandorių kainos atsigaus dėl sumažėjusios sojų pupelių aliejaus gamybos Jungtinėse Valstijose ir toliau bus naudingos dėl didelės biodyzelino paklausos JAV.

JAV sojų aliejus taps brangiausiu augaliniu aliejumi pasaulyje, ir šis veiksnys palaikys rapsų aliejaus kainas.

Saulėgrąžų aliejaus kainos, regis, pasiekė žemiausią tašką.

Apibendrinti

Didžiausią įtaką turės Šiaurės Amerikos orai, palmių aliejaus gamyba ir biokuro direktyva.

Orai išlieka pagrindiniu kintamuoju žemės ūkyje. Geros oro sąlygos, kurios palankesnės pastaruoju metu nuėmus derlių ir nustūmusios grūdų bei aliejinių sėklų kainas iki žemiausio lygio per daugiau nei trejus metus, gali ilgai netrukti ir į jas reikėtų žiūrėti atsargiai.

Dėl klimato kaitos žemės ūkio produktų kainos nėra pesimistiškos.