pakar

Dari 4 hingga 6 Mac minggu ini, satu persidangan yang menarik perhatian tinggi daripada industri minyak dan lemak global telah diadakan di Kuala Lumpur, Malaysia. Pasaran minyak yang "dipenuhi beruang" semasa penuh dengan kabus, dan semua peserta ternanti-nanti mesyuarat tersebut untuk memberikan panduan hala tuju.

Nama penuh persidangan ini ialah “Persidangan dan Pameran Tinjauan Harga Minyak Sawit dan Minyak Laurel ke-35”, yang merupakan acara pertukaran industri tahunan yang dianjurkan oleh Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Ramai penganalisis dan pakar industri terkenal telah menyuarakan pandangan mereka tentang penawaran dan permintaan minyak sayuran global serta prospek harga minyak sawit pada mesyuarat tersebut. Dalam tempoh ini, kenyataan kenaikan harga sering tersebar, merangsang minyak sawit untuk memacu pasaran minyak dan lemak meningkat minggu ini.

Minyak sawit menyumbang 32% daripada pengeluaran minyak makan global, dan jumlah eksportnya dalam tempoh dua tahun yang lalu menyumbang 54% daripada jumlah perdagangan minyak makan global, memainkan peranan sebagai peneraju harga dalam pasaran minyak.

Semasa sesi ini, pandangan kebanyakan penceramah agak konsisten: pertumbuhan pengeluaran di Indonesia dan Malaysia telah terbantut, manakala penggunaan minyak sawit di negara-negara permintaan utama adalah memberangsangkan, dan harga minyak sawit dijangka meningkat dalam beberapa bulan akan datang dan kemudian jatuh pada tahun 2024. Ia telah menjadi perlahan atau menurun pada separuh pertama tahun ini.

Dorab Mistry, seorang penganalisis kanan dengan lebih 40 tahun pengalaman dalam industri ini, merupakan penceramah terkemuka di persidangan tersebut; dalam tempoh dua tahun yang lalu, beliau juga telah memperoleh satu lagi identiti baharu terkemuka: berkhidmat sebagai syarikat bijirin, minyak dan makanan terkemuka di India, Pengerusi syarikat tersenarai Adani Wilmar; syarikat itu merupakan usaha sama antara Adani Group dari India dan Wilmar International dari Singapura.

Bagaimanakah pakar industri yang mantap ini melihat pasaran semasa dan trend masa hadapan? Pandangannya berbeza-beza dari orang ke orang, dan apa yang patut dirujuk ialah perspektif industrinya, yang membantu orang dalam industri memahami konteks dan benang merah di sebalik pasaran yang kompleks, supaya dapat membuat penilaian mereka sendiri.

Perkara utama Mistry ialah: iklim boleh berubah, dan harga produk pertanian (lemak dan minyak) tidak menurun. Beliau percaya bahawa jangkaan kenaikan harga yang munasabah harus dikekalkan untuk semua minyak sayuran, terutamanya minyak sawit. Berikut adalah perkara utama ucapan persidangannya:

Fenomena cuaca panas dan kering yang berkaitan dengan El Niño pada tahun 2023 adalah jauh lebih ringan daripada yang dijangkakan dan akan memberi sedikit kesan kepada kawasan pengeluaran minyak sawit. Tanaman biji minyak lain (kacang soya, rapeseed, dll.) mempunyai hasil tuaian yang normal atau lebih baik.

Harga minyak sayuran juga menunjukkan prestasi yang lebih buruk daripada yang dijangkakan setakat ini; terutamanya disebabkan oleh pengeluaran minyak sawit yang baik pada tahun 2023, dolar yang lebih kukuh, ekonomi yang lebih lemah di negara pengguna teras dan harga minyak bunga matahari yang lebih rendah di rantau Laut Hitam.

Kini kita telah memasuki tahun 2024, situasi semasa adalah permintaan pasaran tidak berubah, kacang soya dan jagung telah mencapai hasil tuaian yang banyak, El Niño telah reda, keadaan pertumbuhan tanaman adalah baik, dolar AS agak kukuh, dan minyak bunga matahari terus lemah.

Jadi, faktor apa yang akan mendorong kenaikan harga minyak? Terdapat empat kemungkinan kenaikan harga:

Pertama, terdapat masalah cuaca di Amerika Utara; kedua, Rizab Persekutuan telah mengurangkan kadar faedah secara mendadak, sekali gus melemahkan kuasa beli dan kadar pertukaran dolar AS; ketiga, Parti Demokrat AS memenangi pilihan raya November dan menggubal insentif perlindungan alam sekitar hijau yang kukuh; keempat, harga tenaga telah melonjak naik.

Mengenai minyak sawit

Pengeluaran kelapa sawit di Asia Tenggara tidak memenuhi jangkaan kerana pokok-pokoknya semakin tua, kaedah pengeluaran ketinggalan zaman, dan kawasan penanaman hampir tidak berkembang. Melihat keseluruhan industri tanaman minyak, industri minyak sawit merupakan yang paling perlahan dalam aplikasi teknologi.

Pengeluaran minyak sawit Indonesia mungkin menurun sekurang-kurangnya 1 juta tan pada tahun 2024, manakala pengeluaran Malaysia mungkin kekal sama seperti tahun sebelumnya.

Keuntungan penapisan telah bertukar negatif dalam beberapa bulan kebelakangan ini, satu petanda bahawa minyak sawit telah beralih daripada bekalan yang banyak kepada bekalan yang terhad; dan dasar biobahan api baharu akan memburukkan lagi ketegangan, minyak sawit akan berpeluang meningkat tidak lama lagi, dan kemungkinan kenaikan harga terbesar terletak pada cuaca Amerika Utara, terutamanya dalam tempoh April hingga Julai.

Pemacu kenaikan harga yang mungkin untuk minyak sawit adalah: pengembangan kapasiti pengeluaran biodiesel tulen B100 dan bahan api penerbangan lestari (SAF) di Asia Tenggara, kelembapan pengeluaran minyak sawit dan hasil tuaian biji minyak yang rendah di Amerika Utara, Eropah atau tempat lain.

Mengenai biji sesawi

Pengeluaran biji sesawi global pulih pada tahun 2023, dengan minyak biji sesawi mendapat manfaat daripada insentif biobahan api.

Pengeluaran biji sesawi India akan mencapai rekod pada tahun 2024, terutamanya disebabkan oleh promosi projek biji sesawi yang giat oleh persatuan industri India.

Mengenai kacang soya

Permintaan yang lembap dari China menjejaskan sentimen pasaran kacang soya; teknologi benih yang dipertingkatkan menyediakan sokongan untuk pengeluaran kacang soya;

Kadar pengadunan biodiesel Brazil telah meningkat, tetapi peningkatannya tidak sebanyak yang dijangkakan oleh industri; Amerika Syarikat mengimport minyak masak sisa China dalam kuantiti yang banyak, yang tidak baik untuk kacang soya tetapi baik untuk minyak sawit;

Tepung kacang soya menjadi beban dan mungkin terus menghadapi tekanan.

Mengenai minyak bunga matahari

Walaupun konflik antara Rusia dan Ukraine telah berterusan sejak Februari 2022, kedua-dua negara telah mencapai hasil tuaian biji bunga matahari yang banyak dan pemprosesan minyak bunga matahari tidak terjejas;

Dan apabila mata wang mereka menyusut nilai berbanding dolar, minyak bunga matahari menjadi lebih murah di kedua-dua negara; minyak bunga matahari menguasai bahagian pasaran baharu.

Ikuti China

Adakah China akan menjadi penggerak di sebalik peningkatan pasaran minyak? bergantung kepada:

Bilakah China akan menyambung semula pertumbuhan pesat dan bagaimana pula dengan penggunaan minyak sayuran? Adakah China akan merangka dasar biobahan api? Adakah minyak masak sisa UCO masih akan dieksport dalam kuantiti yang banyak?

Ikuti India

Import India pada tahun 2024 akan menjadi lebih rendah berbanding tahun 2023.

Penggunaan dan permintaan di India kelihatan baik, tetapi petani India menyimpan stok biji minyak yang besar untuk tahun 2023, dan pengambilan stok pada tahun 2023 akan memudaratkan import.

Permintaan tenaga dan minyak makanan global

Permintaan minyak tenaga global (biofuel) akan meningkat kira-kira 3 juta tan pada 2022/23; disebabkan oleh pengembangan kapasiti pengeluaran dan penggunaan di Indonesia dan Amerika Syarikat, permintaan minyak tenaga dijangka terus meningkat sebanyak 4 juta tan pada 2023/24.

Permintaan pemprosesan makanan global untuk minyak sayuran telah meningkat secara berterusan sebanyak 3 juta tan setahun, dan dijangkakan permintaan minyak makanan juga akan meningkat sebanyak 3 juta tan dalam 23/24.

Faktor-faktor yang mempengaruhi harga minyak

Sama ada Amerika Syarikat akan jatuh ke dalam kemelesetan; prospek ekonomi China; bilakah kedua-dua perang (Rusia-Ukraine, Palestin dan Israel) akan berakhir; trend dolar; arahan dan insentif biobahan api baharu; harga minyak mentah.

tinjauan harga

Berkenaan harga minyak sayuran global, Mistry meramalkan perkara berikut:

Minyak sawit Malaysia dijangka diniagakan pada harga 3,900-4,500 ringgit ($824-951) setan antara sekarang dan Jun.

Arah harga minyak sawit akan bergantung pada jumlah pengeluaran. Suku kedua (April, Mei dan Jun) tahun ini akan menjadi bulan dengan bekalan minyak sawit yang paling terhad.

Cuaca semasa tempoh penanaman di Amerika Utara akan menjadi pembolehubah utama dalam tinjauan harga selepas bulan Mei. Sebarang isu cuaca di Amerika Utara boleh menyebabkan harga lebih tinggi.

Harga niaga hadapan minyak kacang soya CBOT AS akan pulih semula disebabkan oleh pengurangan pengeluaran minyak kacang soya domestik di Amerika Syarikat dan akan terus mendapat manfaat daripada permintaan biodiesel AS yang kukuh.

Minyak kacang soya spot AS akan menjadi minyak sayuran paling mahal di dunia, dan faktor ini akan menyokong harga minyak biji sesawi.

Harga minyak bunga matahari nampaknya telah mencecah paras terendah.

Ringkaskan

Pengaruh terbesar ialah cuaca Amerika Utara, pengeluaran minyak sawit dan arahan biobahan api.

Cuaca kekal sebagai pembolehubah utama dalam pertanian. Keadaan cuaca yang baik, yang telah menggalakkan hasil tuaian baru-baru ini dan telah mendorong harga bijirin dan bijirin minyak ke paras terendah dalam tempoh lebih tiga tahun, mungkin tidak akan bertahan lama dan harus dilihat dengan berhati-hati.

Harga pertanian tidak menurun memandangkan perubahan iklim.