strokovnjaki

Od 4. do 6. marca tega tedna je v Kuala Lumpurju v Maleziji potekala konferenca, ki je pritegnila veliko pozornosti svetovne industrije olj in maščob. Trenutni trg olja, ki ga je »preplavil medved«, je poln megle in vsi udeleženci se veselijo srečanja, ki bo ponudilo smernice.

Polno ime konference je »35. konferenca in razstava o cenah palmovega olja in lovorja«, ki je letni dogodek v industriji, ki ga gosti Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Na srečanju so številni znani analitiki in strokovnjaki iz industrije izrazili svoja stališča o svetovni ponudbi in povpraševanju po rastlinskem olju ter o cenovnih obetih palmovega olja. V tem obdobju so se pogosto širile optimistične izjave, ki so spodbudile palmovo olje k ​​rasti trga olja in maščob ta teden.

Palmovo olje predstavlja 32 % svetovne proizvodnje užitnega olja, njegov izvoz pa je v zadnjih dveh letih predstavljal 54 % svetovne trgovine z užitnim oljem in je imelo vlogo cenovnega vodje na trgu nafte.

Med to sejo so bila stališča večine govornikov relativno enotna: rast proizvodnje v Indoneziji in Maleziji je stagnirala, medtem ko je poraba palmovega olja v državah z velikim povpraševanjem obetavna, cene palmovega olja pa naj bi se v naslednjih nekaj mesecih zvišale in nato leta 2024 padle. V prvi polovici leta so se upočasnile ali znižale.

Dorab Mistry, višji analitik z več kot 40-letnimi izkušnjami v panogi, je bil na konferenci pomemben govornik; v zadnjih dveh letih si je pridobil tudi novo pomembno identiteto: postal je vodilni indijski proizvajalec žita, olja in hrane, predsednik uprave Adani Wilmar, ki kotira na borzi; podjetje je skupno podjetje indijske skupine Adani in singapurskega podjetja Wilmar International.

Kako ta uveljavljeni strokovnjak iz panoge gleda na trenutni trg in prihodnje trende? Njegova stališča se od osebe do osebe razlikujejo, vredno pa je omeniti njegovo perspektivo iz panoge, ki pomaga poznavalcem panoge razumeti kontekst in glavno nit kompleksnega trga, da si lahko sami ustvarijo mnenje.

Mistryjeva glavna poanta je: podnebje je spremenljivo in cene kmetijskih proizvodov (maščob in olj) niso medvedje. Meni, da je treba ohraniti razumna optimistična pričakovanja za vsa rastlinska olja, zlasti za palmovo olje. Sledijo ključne točke njegovega konferenčnega govora:

Vroči in suhi vremenski pojavi, povezani z El Niñom leta 2023, so veliko milejši od pričakovanih in bodo imeli le majhen vpliv na območja pridelave palmovega olja. Druge oljnice (soja, oljna repica itd.) imajo normalne ali boljše pridelke.

Tudi cene rastlinskega olja so se doslej odrezale slabše od pričakovanj; predvsem zaradi dobre proizvodnje palmovega olja v letu 2023, močnejšega dolarja, šibkejših gospodarstev v ključnih državah porabnicah in nižjih cen sončničnega olja v regiji Črnega morja.

Zdaj, ko smo vstopili v leto 2024, je trenutno stanje takšno, da je povpraševanje na trgu nespremenjeno, soja in koruza sta dosegli obilno letino, El Niño se je umiril, pogoji za rast poljščin so dobri, ameriški dolar je relativno močan, sončnično olje pa je še vedno šibko.

Kateri dejavniki bodo torej dvignili cene nafte? Obstajajo štirje možni bikovski trendi:

Prvič, v Severni Ameriki so vremenske težave; drugič, ameriška centralna banka je močno znižala obrestne mere, s čimer je oslabila kupno moč in menjalni tečaj ameriškega dolarja; tretjič, ameriška Demokratska stranka je zmagala na novembrskih volitvah in sprejela močne zelene spodbude za varstvo okolja; četrtič, cene energije so se močno zvišale.

O palmovem olju

Pridelava oljnih palm v jugovzhodni Aziji ni izpolnila pričakovanj, ker se drevesa starajo, proizvodne metode so zaostale, površine za sajenje pa se komajda širijo. Če pogledamo celotno industrijo oljnic, je industrija palmovega olja najpočasnejša pri uporabi tehnologije.

Indonezijska proizvodnja palmovega olja se lahko leta 2024 zmanjša za vsaj 1 milijon ton, medtem ko bi malezijska proizvodnja lahko ostala enaka kot prejšnje leto.

Dobički rafinerij so v zadnjih mesecih postali negativni, kar kaže na to, da se je palmovo olje iz obilne preusmerilo v omejeno ponudbo; nove politike glede biogoriv pa bodo zaostrile napetosti, palmovo olje bo kmalu imelo priložnost za rast, največja možnost pozitivnega rezultata pa je v severnoameriškem vremenu, zlasti v obdobju od aprila do julija.

Možni gonilniki rasti palmovega olja so: širitev proizvodnih zmogljivosti čistega biodizla B100 in trajnostnega letalskega goriva (SAF) v jugovzhodni Aziji, upočasnitev proizvodnje palmovega olja in slaba letina oljnic v Severni Ameriki, Evropi ali drugod.

O oljni repici

Svetovna proizvodnja oljne ogrščice si je leta 2023 opomogla, pri čemer je olje oljne ogrščice imelo koristi od spodbud za biogoriva.

Indijska proizvodnja oljne ogrščice bo leta 2024 dosegla rekordno raven, predvsem zaradi močnega spodbujanja projektov oljne ogrščice s strani indijskih industrijskih združenj.

O soji

Slabo povpraševanje iz Kitajske škoduje razpoloženju na trgu soje; izboljšana tehnologija semen podpira pridelavo soje;

Brazilska stopnja mešanja biodizla se je povečala, vendar povečanje ni bilo tako veliko, kot je pričakovala industrija; Združene države Amerike uvažajo velike količine kitajskega odpadnega jedilnega olja, kar je slabo za sojo, dobro pa za palmovo olje;

Sojina moka postane breme in se lahko še naprej sooča s pritiskom.

O sončničnem olju

Čeprav konflikt med Rusijo in Ukrajino traja že od februarja 2022, sta državi dosegli obilne pridelke sončničnih semen, predelava sončničnega olja pa ni bila prizadeta;

In ko so se njune valute znižale v primerjavi z dolarjem, se je sončnično olje v obeh državah pocenilo; sončnično olje je osvojilo nove tržne deleže.

Sledite Kitajski

Bo Kitajska gonilna sila rasti naftnega trga? Odvisno od:

Kdaj bo Kitajska nadaljevala s hitro rastjo in kaj bo s porabo rastlinskega olja? Bo Kitajska oblikovala politiko glede biogoriv? Se bo odpadno jedilno olje UCO še vedno izvažalo v velikih količinah?

Sledite Indiji

Indijski uvoz bo leta 2024 manjši kot leta 2023.

Poraba in povpraševanje v Indiji sta videti dobra, vendar imajo indijski kmetje velike zaloge oljnic za leto 2023, prenos zalog v letu 2023 pa bo škodoval uvozu.

Svetovno povpraševanje po energiji in živilski nafti

Svetovno povpraševanje po energetski nafti (biogorivih) se bo v letih 2022/23 povečalo za približno 3 milijone ton; zaradi širitve proizvodnih zmogljivosti in porabe v Indoneziji in Združenih državah Amerike naj bi se povpraševanje po energetski nafti v letih 2023/24 še povečalo za 4 milijone ton.

Svetovno povpraševanje po rastlinskem olju v predelavi hrane se je vztrajno povečevalo za 3 milijone ton na leto, pričakuje pa se, da se bo povpraševanje po jedilnem olju v letu 23/24 prav tako povečalo za 3 milijone ton.

Dejavniki, ki vplivajo na cene nafte

Ali bodo Združene države Amerike padle v recesijo; gospodarske možnosti Kitajske; kdaj se bosta končali vojni (med Rusijo in Ukrajino, Palestino in Izraelom); trend dolarja; nove direktive in spodbude za biogoriva; cene surove nafte.

obeti cen

Glede svetovnih cen rastlinskega olja Mistry napoveduje naslednje:

Pričakuje se, da se bo malezijsko palmovo olje do junija trgovalo po ceni od 3.900 do 4.500 ringgitov (824–951 dolarjev) na tono.

Gibanje cen palmovega olja bo odvisno od obsega proizvodnje. Drugo četrtletje (april, maj in junij) letos bo mesec z najmanjšo ponudbo palmovega olja.

Vreme v obdobju sajenja v Severni Ameriki bo ključna spremenljivka za cenovne obete po maju. Kakršne koli vremenske težave v Severni Ameriki bi lahko sprožile višje cene.

Terminske cene sojinega olja na ameriških borzi CBOT se bodo zaradi zmanjšanja domače proizvodnje sojinega olja v Združenih državah Amerike okrepile in bodo še naprej imele koristi od močnega povpraševanja po biodizlu v ZDA.

Ameriško sojino olje na spot borzi bo postalo najdražje rastlinsko olje na svetu, ta dejavnik pa bo podpiral cene repičnega olja.

Zdi se, da so cene sončničnega olja dosegle dno.

Povzemi

Največji vplivi bodo severnoameriško vreme, proizvodnja palmovega olja in direktiva o biogorivih.

Vreme ostaja pomemben dejavnik v kmetijstvu. Ugodne vremenske razmere, ki so bile ugodne za nedavne žetve in so cene žita in oljnic potisnile na najnižje ravni v več kot treh letih, morda ne bodo trajale dolgo in jih je treba obravnavati previdno.

Cene kmetijskih proizvodov glede na podnebne muhavosti niso medvedje.