mga eksperto

Mula ika-4 hanggang ika-6 ng Marso ngayong linggo, isang kumperensya na nakakuha ng malaking atensyon mula sa pandaigdigang industriya ng langis at taba ang ginanap sa Kuala Lumpur, Malaysia. Ang kasalukuyang merkado ng langis na "pinuno ng oso" ay puno ng hamog, at lahat ng kalahok ay inaabangan ang pulong upang magbigay ng gabay sa direksyon.

Ang buong pangalan ng kumperensya ay “The 35th Palm Oil and Laurel Oil Price Outlook Conference and Exhibition”, na isang taunang kaganapan sa palitan ng industriya na pinangangasiwaan ng Bursa Malaysia Derivatives (BMD).

Maraming kilalang analyst at eksperto sa industriya ang nagpahayag ng kanilang mga pananaw sa pandaigdigang suplay at demand ng vegetable oil at sa mga inaasahang presyo ng palm oil sa pulong. Sa panahong ito, madalas na kumalat ang mga bullish na pahayag, na nag-udyok sa palm oil na tumaas ang merkado ng langis at taba ngayong linggo.

Ang langis ng palma ay bumubuo sa 32% ng pandaigdigang produksiyon ng nakakaing langis, at ang dami ng pag-export nito sa nakalipas na dalawang taon ay bumubuo sa 54% ng pandaigdigang dami ng kalakalan ng nakakaing langis, na gumaganap ng papel bilang nangunguna sa presyo sa merkado ng langis.

Sa sesyong ito, ang mga pananaw ng karamihan sa mga tagapagsalita ay medyo pare-pareho: ang paglago ng produksyon sa Indonesia at Malaysia ay nanatiling hindi gumagalaw, habang ang pagkonsumo ng palm oil sa mga bansang may malaking demand ay maganda, at ang mga presyo ng palm oil ay inaasahang tataas sa susunod na mga buwan at pagkatapos ay bababa sa 2024. Ito ay bumagal o bumaba sa unang kalahati ng taon.

Si Dorab Mistry, isang senior analyst na may mahigit 40 taong karanasan sa industriya, ay isang matibay na tagapagsalita sa kumperensya; sa nakalipas na dalawang taon, nagkaroon din siya ng isa pang matibay na bagong pagkakakilanlan: ang pagsisilbing nangungunang kumpanya ng butil, langis, at pagkain sa India, ang Chairman ng nakalistang kumpanyang Adani Wilmar; ang kumpanya ay isang joint venture sa pagitan ng Adani Group ng India at Wilmar International ng Singapore.

Paano tinitingnan ng kilalang eksperto sa industriya na ito ang kasalukuyang merkado at mga kalakaran sa hinaharap? Iba-iba ang kanyang mga pananaw sa bawat tao, at ang mahalagang tukuyin ay ang kanyang pananaw sa industriya, na tumutulong sa mga nasa loob ng industriya na maunawaan ang konteksto at pangunahing paksa sa likod ng masalimuot na merkado, upang makagawa ng sarili nilang mga paghatol.

Ang pangunahing punto ni Mistry ay: ang klima ay pabago-bago, at ang mga presyo ng mga produktong agrikultural (taba at langis) ay hindi bearish. Naniniwala siya na ang makatwirang bullish na inaasahan ay dapat mapanatili para sa lahat ng langis ng gulay, lalo na ang langis ng palma. Ang mga sumusunod ay ang mga pangunahing punto ng kanyang talumpati sa kumperensya:

Ang mainit at tuyong panahon na kaugnay ng El Niño sa 2023 ay mas banayad kaysa sa inaasahan at magkakaroon ng kaunting epekto sa mga lugar ng produksyon ng palm oil. Ang iba pang mga pananim na oilseed (soybeans, rapeseed, atbp.) ay may normal o mas mahusay na ani.

Mas malala rin ang naging resulta ng presyo ng langis ng gulay kaysa sa inaasahan sa ngayon; pangunahin na dahil sa mahusay na produksiyon ng langis ng palma noong 2023, mas malakas na dolyar, mas mahinang ekonomiya sa mga pangunahing bansang pangkonsumo, at mas mababang presyo ng langis ng sunflower sa rehiyon ng Black Sea.

Ngayong papasok na tayo sa 2024, ang kasalukuyang sitwasyon ay hindi nagbabago ang demand sa merkado, nakamit ng soybeans at mais ang masaganang ani, humupa na ang El Niño, maganda ang mga kondisyon sa paglago ng pananim, medyo malakas ang dolyar ng US, at patuloy na mahina ang langis ng sunflower.

Kaya, anong mga salik ang magpapataas ng presyo ng langis? May apat na posibleng bull:

Una, may mga problema sa panahon sa Hilagang Amerika; pangalawa, matinding ibinaba ng Federal Reserve ang mga rate ng interes, sa gayon ay pinahina ang kapangyarihang bumili at halaga ng palitan ng dolyar ng US; pangatlo, nanalo ang Partidong Demokratiko ng US noong halalan noong Nobyembre at nagpatupad ng malalakas na insentibo para sa berdeng pangangalaga sa kapaligiran; pang-apat, tumaas ang mga presyo ng enerhiya.

Tungkol sa langis ng palma

Hindi nakamit ng produksiyon ng oil palm sa Timog-silangang Asya ang mga inaasahan dahil tumatanda na ang mga puno, atrasado na ang mga pamamaraan ng produksyon, at halos hindi pa lumalawak ang lugar ng pagtatanim. Kung titingnan ang buong industriya ng pananim na langis, ang industriya ng oil palm ang pinakamabagal sa aplikasyon ng teknolohiya.

Maaaring bumaba ang produksiyon ng langis ng palma sa Indonesia ng hindi bababa sa 1 milyong tonelada sa 2024, habang ang produksiyon sa Malaysia ay maaaring manatiling pareho gaya ng nakaraang taon.

Ang kita sa pagpino ay naging negatibo nitong mga nakaraang buwan, isang senyales na ang langis ng palma ay lumipat mula sa sagana patungo sa limitadong suplay; at ang mga bagong patakaran sa biofuel ay magpapalala sa mga tensyon, ang langis ng palma ay malapit nang tumaas, at ang pinakamalaking posibilidad ay nasa panahon sa Hilagang Amerika, lalo na sa panahon mula Abril hanggang Hulyo.

Ang mga posibleng dahilan ng pagtaas ng kita ng palm oil ay: paglawak ng kapasidad sa produksyon ng B100 pure biodiesel at sustainable aviation fuel (SAF) sa Timog-silangang Asya, paghina ng produksyon ng palm oil, at mahinang ani ng oilseed sa Hilagang Amerika, Europa o sa ibang lugar.

Tungkol sa rapeseed

Babangon ang pandaigdigang produksiyon ng rapeseed sa 2023, kung saan makikinabang ang langis ng rapeseed mula sa mga insentibo sa biofuel.

Ang produksyon ng rapeseed ng India ay aabot sa isang rekord sa 2024, pangunahin na dahil sa masigasig na pagtataguyod ng mga proyekto ng rapeseed ng mga asosasyon ng industriya ng India.

Tungkol sa soybeans

Ang mabagal na demand mula sa Tsina ay nakaapekto sa sentimyento ng merkado ng soybean; ang pinahusay na teknolohiya sa binhi ay nagbibigay ng suporta para sa produksyon ng soybean;

Tumaas ang antas ng paghahalo ng biodiesel sa Brazil, ngunit ang pagtaas ay hindi kasinglaki ng inaasahan ng industriya; ang Estados Unidos ay nag-aangkat ng maraming dami ng natirang mantika sa pagluluto ng Tsina, na masama para sa soybeans ngunit mabuti para sa palm oil;

Ang pagkain ng soybean ay nagiging isang pasanin at maaaring patuloy na maharap sa presyur.

Tungkol sa langis ng mirasol

Bagama't nagpatuloy ang tunggalian sa pagitan ng Russia at Ukraine simula noong Pebrero 2022, nakamit ng dalawang bansa ang masaganang ani ng mga buto ng sunflower at hindi naapektuhan ang pagproseso ng langis ng sunflower;

At habang bumababa ang halaga ng kanilang mga pera laban sa dolyar, ang langis ng sunflower ay naging mas mura sa parehong bansa; ang langis ng sunflower ay nakakuha ng mga bagong bahagi sa merkado.

Sundan ang Tsina

Ang Tsina ba ang magiging puwersang nagtutulak sa pagtaas ng merkado ng langis? depende sa:

Kailan magpapatuloy ang mabilis na paglago ng Tsina at paano naman ang pagkonsumo ng langis ng gulay? Bubuo ba ang Tsina ng patakaran sa biofuels? Iluluwas pa rin ba nang maramihan ang mga naaksayang langis na UCO?

Sundan ang India

Ang mga inaangkat na produkto ng India sa 2024 ay magiging mas mababa kaysa sa 2023.

Mukhang maganda ang konsumo at demand sa India, ngunit ang mga magsasakang Indian ay may malaking stock ng oilseeds para sa 2023, at ang pagdami ng mga stock sa 2023 ay makakasama sa mga import.

Pandaigdigang pangangailangan sa enerhiya at langis ng pagkain

Ang pandaigdigang pangangailangan sa langis para sa enerhiya (biofuels) ay tataas ng humigit-kumulang 3 milyong tonelada sa 2022/23; dahil sa paglawak ng kapasidad ng produksyon at paggamit sa Indonesia at Estados Unidos, ang pangangailangan sa langis para sa enerhiya ay inaasahang tataas pa ng 4 milyong tonelada sa 2023/24.

Ang pandaigdigang pangangailangan para sa langis ng gulay sa pagproseso ng pagkain ay patuloy na tumaas ng 3 milyong tonelada bawat taon, at inaasahang tataas din ng 3 milyong tonelada ang pangangailangan para sa langis ng pagkain sa 23/24.

Mga salik na nakakaapekto sa presyo ng langis

Kung ang Estados Unidos ay mahuhulog sa resesyon; ang mga inaasam-asam na ekonomiya ng Tsina; kailan matatapos ang dalawang digmaan (Russia-Ukraine, Palestine at Israel); kalakaran sa dolyar; mga bagong direktiba at insentibo sa biofuel; presyo ng krudo.

pananaw sa presyo

Tungkol sa pandaigdigang presyo ng langis ng gulay, hinuhulaan ni Mistry ang mga sumusunod:

Inaasahang mabibili ang langis ng palma ng Malaysia sa halagang 3,900-4,500 ringgit ($824-951) kada tonelada sa pagitan ngayon at Hunyo.

Ang direksyon ng presyo ng langis ng palma ay depende sa dami ng produksyon. Ang ikalawang kwarter (Abril, Mayo, at Hunyo) ng taong ito ang magiging buwan na may pinakamaliit na suplay ng langis ng palma.

Ang lagay ng panahon sa panahon ng pagtatanim sa Hilagang Amerika ay magiging isang mahalagang pabagu-bago sa pananaw ng presyo pagkatapos ng Mayo. Ang anumang isyu sa lagay ng panahon sa Hilagang Amerika ay maaaring magdulot ng mas mataas na presyo.

Babalik ang presyo ng US CBOT soybean oil futures dahil sa pagbaba ng lokal na produksyon ng soybean oil sa Estados Unidos at patuloy na makikinabang mula sa malakas na demand sa biodiesel ng US.

Ang US spot soybean oil ang magiging pinakamahal na vegetable oil sa mundo, at ang salik na ito ang susuporta sa presyo ng rapeseed oil.

Mukhang nasa pinakamababa na ang presyo ng langis ng sunflower.

Ibuod

Ang pinakamalaking impluwensya ay ang panahon sa Hilagang Amerika, produksyon ng langis ng palma, at ang direktiba ng biofuels.

Ang panahon ay nananatiling isang pangunahing pabagu-bago sa agrikultura. Ang magandang kondisyon ng panahon, na nagpabor sa mga nakaraang ani at nagtulak sa mga presyo ng butil at langis sa pinakamababang presyo sa loob ng mahigit tatlong taon, ay maaaring hindi magtagal at dapat na maging maingat.

Hindi bearish ang mga presyo ng agrikultura dahil sa pabago-bagong klima.