uzmanlar

Bu hafta 4-6 Mart tarihleri ​​arasında Malezya'nın Kuala Lumpur kentinde, küresel yağ ve yağ endüstrisinden büyük ilgi gören bir konferans düzenlendi. Mevcut "ayı piyasası"nın belirsizliklerle dolu olduğu bir ortamda, tüm katılımcılar yol gösterici bilgiler sunacak bu toplantıyı dört gözle bekliyor.

Konferansın tam adı "35. Palm Yağı ve Defne Yağı Fiyat Görünümü Konferansı ve Sergisi" olup, Bursa Malaysia Derivatives (BMD) tarafından düzenlenen yıllık bir sektörel bilgi paylaşım etkinliğidir.

Toplantıda birçok tanınmış analist ve sektör uzmanı, küresel bitkisel yağ arz ve talebi ile palm yağı fiyat beklentileri hakkında görüşlerini dile getirdi. Bu süreçte sık sık yükseliş yönlü açıklamalar yapıldı ve bu durum palm yağının bu hafta yağ ve yağ piyasasının yükselmesine neden olmasını sağladı.

Palm yağı, küresel yenilebilir yağ üretiminin %32'sini oluşturmaktadır ve son iki yılda ihracat hacmi, küresel yenilebilir yağ ticaret hacminin %54'ünü oluşturarak yağ piyasasında fiyat lideri rolünü üstlenmiştir.

Bu oturumda, konuşmacıların çoğunun görüşleri nispeten tutarlıydı: Endonezya ve Malezya'da üretim artışı durakladı, büyük talep ülkelerinde palm yağı tüketimi umut verici ve palm yağı fiyatlarının önümüzdeki birkaç ay içinde yükseleceği ve ardından 2024'te düşeceği tahmin ediliyor. Yılın ilk yarısında ise üretim yavaşladı veya düştü.

Sektörde 40 yılı aşkın deneyime sahip kıdemli analist Dorab Mistry, konferansın önde gelen konuşmacılarından biriydi; son iki yılda ise Hindistan'ın önde gelen tahıl, yağ ve gıda şirketi Adani Wilmar'ın Yönetim Kurulu Başkanı olarak önemli bir rol daha üstlendi; şirket, Hindistan'ın Adani Grubu ile Singapur'un Wilmar International şirketinin ortak girişimidir.

Bu sektörde kendini kanıtlamış uzman, mevcut piyasayı ve gelecekteki trendleri nasıl değerlendiriyor? Görüşleri kişiden kişiye değişmekle birlikte, sektördeki kişilerin karmaşık piyasanın bağlamını ve ana temasını anlamalarına ve kendi değerlendirmelerini yapmalarına yardımcı olan sektör perspektifine bakmakta fayda var.

Mistry'nin asıl vurgusu şu: İklim değişkendir ve tarım ürünlerinin (yağlar ve sıvı yağlar) fiyatları düşüş eğiliminde değildir. Ona göre, tüm bitkisel yağlar, özellikle de palmiye yağı için makul düzeyde yükseliş beklentileri korunmalıdır. Konferans konuşmasının kilit noktaları şunlardır:

2023 yılında El Niño ile ilişkili sıcak ve kurak hava olayları beklenenden çok daha hafif geçti ve palmiye yağı üretim alanları üzerinde çok az etkisi olacak. Diğer yağlı tohumlu bitkilerde (soya fasulyesi, kolza vb.) hasat normal veya daha iyi seviyede gerçekleşti.

Bitkisel yağ fiyatları da şu ana kadar beklentilerin altında performans gösterdi; bunun başlıca nedenleri arasında 2023'te iyi palmiye yağı üretimi, daha güçlü dolar, temel tüketici ülkelerdeki ekonomilerin zayıflaması ve Karadeniz bölgesinde ayçiçek yağı fiyatlarının düşmesi yer alıyor.

2024 yılına girdiğimize göre, mevcut durum şu şekildedir: Piyasa talebi durağan, soya fasulyesi ve mısırda bol hasat elde edildi, El Niño etkisi azaldı, ürün büyüme koşulları iyi, ABD doları nispeten güçlü ve ayçiçek yağı fiyatları zayıf seyretmeye devam ediyor.

Peki, petrol fiyatlarını hangi faktörler yükseltecek? Dört olası yükseliş faktörü var:

Birincisi, Kuzey Amerika'da hava koşullarıyla ilgili sorunlar var; ikincisi, Federal Rezerv faiz oranlarını keskin bir şekilde düşürerek ABD dolarının satın alma gücünü ve döviz kurunu zayıflattı; üçüncüsü, ABD Demokrat Partisi Kasım seçimlerini kazandı ve güçlü yeşil çevre koruma teşvikleri yürürlüğe koydu; dördüncüsü, enerji fiyatları fırladı.

Palm yağı hakkında

Güneydoğu Asya'da palmiye yağı üretimi, ağaçların yaşlanması, üretim yöntemlerinin geri kalmış olması ve ekim alanının neredeyse hiç genişlememesi nedeniyle beklentileri karşılamamıştır. Tüm yağlı tohum bitkileri sektörüne bakıldığında, palmiye yağı sektörü teknoloji uygulaması açısından en yavaş olanıdır.

Endonezya'nın palmiye yağı üretimi 2024 yılında en az 1 milyon ton azalabilirken, Malezya'nın üretimi bir önceki yılla aynı seviyede kalabilir.

Rafineri karları son aylarda negatife döndü; bu da palm yağının bol arzdan kıt arza geçtiğinin bir işareti. Yeni biyoyakıt politikaları gerilimleri daha da artıracak, palm yağı yakında yükselme şansı bulacak ve en büyük yükseliş olasılığı özellikle Nisan-Temmuz ayları arasındaki Kuzey Amerika hava koşullarında yatıyor.

Palm yağı fiyatlarını yükseltebilecek olası etkenler şunlardır: Güneydoğu Asya'da B100 saf biyodizel ve sürdürülebilir havacılık yakıtı (SAF) üretim kapasitesinin genişlemesi, palm yağı üretiminde yavaşlama ve Kuzey Amerika, Avrupa veya diğer bölgelerde düşük yağlı tohum hasadı.

Kolza tohumu hakkında

Küresel kolza tohumu üretimi 2023'te toparlanacak ve kolza yağı biyoyakıt teşviklerinden faydalanacak.

Hindistan'ın kolza tohumu üretimi, özellikle Hint sanayi birliklerinin kolza tohumu projelerini yoğun bir şekilde desteklemesi sayesinde 2024 yılında rekor seviyeye ulaşacak.

Soya fasulyesi hakkında

Çin'den gelen durgun talep soya fasulyesi piyasası duyarlılığını olumsuz etkiliyor; gelişmiş tohum teknolojisi soya fasulyesi üretimini destekliyor;

Brezilya'da biyodizel karıştırma oranı artırıldı, ancak artış sektörün beklediği kadar büyük olmadı; Amerika Birleşik Devletleri Çin'den büyük miktarlarda atık yemeklik yağ ithal ediyor, bu da soya fasulyesi için kötü, ancak palmiye yağı için iyi bir durum;

Soya küspesi bir yük haline geliyor ve baskı altında kalmaya devam edebilir.

Ayçiçek yağı hakkında

Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışma Şubat 2022'den beri devam etmesine rağmen, iki ülke de ayçiçek tohumu hasadında rekor seviyelere ulaştı ve ayçiçek yağı işlemesi etkilenmedi;

Para birimleri dolara karşı değer kaybettikçe, her iki ülkede de ayçiçek yağı ucuzladı; ayçiçek yağı yeni pazar payları elde etti.

Çin'i takip edin

Petrol piyasasındaki yükselişin itici gücü Çin mi olacak? Bu, şunlara bağlı:

Çin hızlı büyümeye ne zaman yeniden başlayacak ve bitkisel yağ tüketimi ne olacak? Çin biyoyakıt politikası oluşturacak mı? Atık yemeklik yağ (UCO) büyük miktarlarda ihraç edilmeye devam edecek mi?

Hindistan'ı takip edin

Hindistan'ın 2024 yılındaki ithalatı, 2023 yılındakinden daha düşük olacak.

Hindistan'da tüketim ve talep iyi görünüyor, ancak Hintli çiftçiler 2023 için büyük miktarda yağlı tohum stoğu tutuyor ve bu stokların 2023'e devredilmesi ithalatı olumsuz etkileyecek.

Küresel enerji ve gıda yağı talebi

Küresel enerji petrolü (biyoyakıt) talebi 2022/23'te yaklaşık 3 milyon ton artacak; Endonezya ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki üretim kapasitesi ve kullanımındaki genişleme nedeniyle, enerji petrolü talebinin 2023/24'te 4 milyon ton daha artması bekleniyor.

Küresel gıda işleme sektöründe bitkisel yağ talebi yılda 3 milyon ton artış göstermiş olup, 2023/2024 döneminde de gıda yağı talebinin 3 milyon ton daha artması beklenmektedir.

Petrol fiyatlarını etkileyen faktörler

Amerika Birleşik Devletleri'nin resesyona girip girmeyeceği; Çin'in ekonomik beklentileri; iki savaşın (Rusya-Ukrayna, Filistin ve İsrail) ne zaman sona ereceği; doların trendi; yeni biyoyakıt direktifleri ve teşvikleri; ham petrol fiyatları.

fiyat görünümü

Mistry, küresel bitkisel yağ fiyatları konusunda şu tahminlerde bulunuyor:

Malezya palmiye yağının, Haziran ayına kadar ton başına 3.900-4.500 ringgit (824-951 dolar) arasında işlem görmesi bekleniyor.

Palm yağı fiyatlarının yönü üretim hacimlerine bağlı olacaktır. Bu yılın ikinci çeyreği (Nisan, Mayıs ve Haziran) palm yağı arzının en kısıtlı olduğu aylar olacaktır.

Kuzey Amerika'da ekim dönemi boyunca hava koşulları, Mayıs ayından sonraki fiyat görünümünde kilit bir değişken olacak. Kuzey Amerika'daki herhangi bir hava sorunu, fiyat artışlarının fitilini ateşleyebilir.

ABD'deki yerli soya yağı üretimindeki azalma nedeniyle ABD CBOT soya yağı vadeli işlem fiyatları toparlanacak ve ABD'deki güçlü biyodizel talebinden faydalanmaya devam edecektir.

ABD'de spot piyasada satılan soya fasulyesi yağı, dünyanın en pahalı bitkisel yağı haline gelecek ve bu faktör kolza yağı fiyatlarını destekleyecektir.

Ayçiçek yağı fiyatları dip noktasına ulaşmış gibi görünüyor.

Özetleyin

En büyük etkiler Kuzey Amerika'nın hava koşulları, palmiye yağı üretimi ve biyoyakıt direktifi olacak.

Tarım sektöründe hava koşulları önemli bir değişken olmaya devam ediyor. Son hasatları olumlu etkileyen ve tahıl ve yağlı tohum fiyatlarını üç yıldan fazla bir sürenin en düşük seviyelerine çeken iyi hava koşulları uzun sürmeyebilir ve dikkatle değerlendirilmelidir.

İklimdeki dalgalanmalar göz önüne alındığında, tarım ürünlerinin fiyatlarında düşüş eğilimi yok.