chuyên gia

Từ ngày 4 đến ngày 6 tháng 3 tuần này, một hội nghị thu hút sự quan tâm lớn từ ngành công nghiệp dầu mỡ toàn cầu đã được tổ chức tại Kuala Lumpur, Malaysia. Thị trường dầu mỏ hiện đang “bị ảnh hưởng bởi xu hướng giảm giá” đầy rẫy những bất ổn, và tất cả các bên tham dự đều mong chờ hội nghị này sẽ đưa ra những định hướng hữu ích.

Tên đầy đủ của hội nghị là “Hội nghị và Triển lãm Triển vọng Giá Dầu Cọ và Dầu Lá Nguyệt Quế lần thứ 35”, đây là sự kiện giao lưu thường niên trong ngành do Bursa Malaysia Derivatives (BMD) tổ chức.

Nhiều nhà phân tích và chuyên gia nổi tiếng trong ngành đã bày tỏ quan điểm của họ về cung cầu dầu thực vật toàn cầu và triển vọng giá dầu cọ tại cuộc họp. Trong thời gian này, những nhận định lạc quan thường xuyên được đưa ra, kích thích dầu cọ đẩy thị trường dầu mỡ tăng điểm trong tuần này.

Dầu cọ chiếm 32% sản lượng dầu ăn toàn cầu, và khối lượng xuất khẩu trong hai năm qua chiếm 54% tổng kim ngạch thương mại dầu ăn toàn cầu, đóng vai trò là người dẫn đầu về giá cả trên thị trường dầu ăn.

Trong phiên thảo luận này, quan điểm của hầu hết các diễn giả đều tương đối nhất quán: tăng trưởng sản lượng dầu cọ ở Indonesia và Malaysia đã chững lại, trong khi tiêu thụ dầu cọ ở các nước có nhu cầu chính lại đầy triển vọng, và giá dầu cọ dự kiến ​​sẽ tăng trong vài tháng tới rồi giảm vào năm 2024. Giá dầu cọ đã giảm hoặc thậm chí chậm lại trong nửa đầu năm.

Ông Dorab Mistry, một nhà phân tích cấp cao với hơn 40 năm kinh nghiệm trong ngành, là một diễn giả tầm cỡ tại hội nghị; trong hai năm qua, ông cũng đảm nhiệm một vai trò quan trọng khác: Chủ tịch của công ty niêm yết Adani Wilmar, một công ty hàng đầu của Ấn Độ trong lĩnh vực ngũ cốc, dầu ăn và thực phẩm; công ty này là liên doanh giữa Tập đoàn Adani của Ấn Độ và Wilmar International của Singapore.

Chuyên gia kỳ cựu trong ngành này nhìn nhận thị trường hiện tại và xu hướng tương lai như thế nào? Quan điểm của ông ấy có thể khác nhau tùy người, và điều đáng tham khảo là góc nhìn chuyên ngành của ông ấy, giúp những người trong ngành hiểu được bối cảnh và xu hướng chính đằng sau thị trường phức tạp, từ đó đưa ra nhận định của riêng mình.

Quan điểm chính của Mistry là: khí hậu luôn thay đổi, và giá cả các sản phẩm nông nghiệp (chất béo và dầu) không có xu hướng giảm. Ông tin rằng nên duy trì kỳ vọng tăng giá hợp lý đối với tất cả các loại dầu thực vật, đặc biệt là dầu cọ. Sau đây là những điểm chính trong bài phát biểu của ông tại hội nghị:

Hiện tượng thời tiết nóng và khô liên quan đến El Niño năm 2023 diễn ra ôn hòa hơn nhiều so với dự kiến ​​và sẽ ít ảnh hưởng đến các khu vực sản xuất dầu cọ. Các loại cây trồng lấy hạt dầu khác (đậu nành, cải dầu, v.v.) có vụ thu hoạch bình thường hoặc tốt hơn.

Giá dầu thực vật cũng diễn biến kém hơn dự kiến ​​cho đến nay; chủ yếu là do sản lượng dầu cọ tốt trong năm 2023, đồng đô la mạnh hơn, nền kinh tế yếu hơn ở các nước tiêu thụ chính và giá dầu hướng dương thấp hơn ở khu vực Biển Đen.

Hiện tại, khi đã bước sang năm 2024, tình hình thị trường hiện nay là nhu cầu ổn định, đậu nành và ngô đạt vụ thu hoạch bội thu, hiện tượng El Niño đã giảm bớt, điều kiện sinh trưởng của cây trồng thuận lợi, đồng đô la Mỹ tương đối mạnh, và giá dầu hướng dương vẫn đang ở mức thấp.

Vậy những yếu tố nào sẽ đẩy giá dầu lên? Có bốn kịch bản tăng giá tiềm năng:

Thứ nhất, Bắc Mỹ đang gặp phải các vấn đề về thời tiết; thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm mạnh lãi suất, làm suy yếu sức mua và tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ; thứ ba, Đảng Dân chủ Mỹ đã thắng cử trong cuộc bầu cử tháng 11 và ban hành các chính sách khuyến khích bảo vệ môi trường xanh mạnh mẽ; thứ tư, giá năng lượng đã tăng vọt.

Về dầu cọ

Sản lượng dầu cọ ở Đông Nam Á chưa đạt được kỳ vọng do cây trồng già cỗi, phương pháp sản xuất lạc hậu và diện tích trồng trọt hầu như không mở rộng. Xét trên toàn ngành cây trồng lấy dầu, ngành dầu cọ là ngành có tốc độ ứng dụng công nghệ chậm nhất.

Sản lượng dầu cọ của Indonesia có thể giảm ít nhất 1 triệu tấn vào năm 2024, trong khi sản lượng của Malaysia có thể giữ nguyên như năm trước.

Lợi nhuận lọc dầu đã chuyển sang âm trong những tháng gần đây, một dấu hiệu cho thấy nguồn cung dầu cọ đã chuyển từ dồi dào sang khan hiếm; và các chính sách nhiên liệu sinh học mới sẽ làm trầm trọng thêm căng thẳng, dầu cọ sẽ sớm có cơ hội tăng giá, và khả năng tăng giá lớn nhất nằm ở thời tiết Bắc Mỹ, đặc biệt là trong khoảng thời gian từ tháng Tư đến tháng Bảy.

Các yếu tố có thể thúc đẩy giá dầu cọ tăng bao gồm: mở rộng năng lực sản xuất nhiên liệu sinh học nguyên chất B100 và nhiên liệu hàng không bền vững (SAF) tại Đông Nam Á, sự chậm lại trong sản lượng dầu cọ và mùa màng hạt có dầu kém ở Bắc Mỹ, châu Âu hoặc các nơi khác.

Về cây cải dầu

Sản lượng hạt cải dầu toàn cầu phục hồi vào năm 2023, với dầu hạt cải dầu được hưởng lợi từ các ưu đãi dành cho nhiên liệu sinh học.

Sản lượng hạt cải dầu của Ấn Độ sẽ đạt kỷ lục vào năm 2024, chủ yếu là do các hiệp hội ngành công nghiệp Ấn Độ tích cực thúc đẩy các dự án về hạt cải dầu.

Về đậu nành

Nhu cầu yếu từ Trung Quốc ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường đậu nành; công nghệ giống được cải tiến hỗ trợ sản xuất đậu nành;

Tỷ lệ pha trộn nhiên liệu sinh học của Brazil đã tăng lên, nhưng mức tăng không đạt được như kỳ vọng của ngành; Hoa Kỳ nhập khẩu một lượng lớn dầu ăn đã qua sử dụng từ Trung Quốc, điều này không tốt cho đậu nành nhưng lại có lợi cho dầu cọ;

Bột đậu nành trở thành gánh nặng và có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực.

Về dầu hướng dương

Mặc dù cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine đã tiếp diễn từ tháng 2 năm 2022, hai nước vẫn thu được mùa màng bội thu hạt hướng dương và hoạt động chế biến dầu hướng dương không bị ảnh hưởng;

Và khi tiền tệ của cả hai nước mất giá so với đồng đô la, dầu hướng dương trở nên rẻ hơn; dầu hướng dương đã chiếm được thị phần mới.

Theo chân Trung Quốc

Liệu Trung Quốc có phải là động lực thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường dầu mỏ? Điều này phụ thuộc vào:

Khi nào Trung Quốc sẽ khôi phục tốc độ tăng trưởng nhanh và tình hình tiêu thụ dầu thực vật sẽ ra sao? Liệu Trung Quốc có xây dựng chính sách nhiên liệu sinh học? Dầu ăn thải (UCO) có còn được xuất khẩu với số lượng lớn không?

Theo dõi Ấn Độ

Nhập khẩu của Ấn Độ năm 2024 sẽ thấp hơn so với năm 2023.

Tình hình tiêu thụ và nhu cầu tại Ấn Độ có vẻ khả quan, nhưng nông dân Ấn Độ đang tích trữ một lượng lớn hạt có dầu cho năm 2023, và lượng tồn kho này sẽ gây bất lợi cho nhập khẩu trong năm 2023.

Nhu cầu năng lượng và dầu ăn toàn cầu

Nhu cầu dầu năng lượng toàn cầu (nhiên liệu sinh học) sẽ tăng khoảng 3 triệu tấn trong năm 2022/23; do sự mở rộng năng lực sản xuất và sử dụng tại Indonesia và Hoa Kỳ, nhu cầu dầu năng lượng dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng thêm 4 triệu tấn trong năm 2023/24.

Nhu cầu dầu thực vật trong chế biến thực phẩm toàn cầu đã tăng đều đặn 3 triệu tấn mỗi năm, và dự kiến ​​nhu cầu dầu ăn cũng sẽ tăng thêm 3 triệu tấn trong năm 2023/2024.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá dầu

Liệu Hoa Kỳ có rơi vào suy thoái kinh tế hay không; triển vọng kinh tế của Trung Quốc; khi nào hai cuộc chiến tranh (Nga-Ukraine, Palestine và Israel) sẽ kết thúc; xu hướng đồng đô la; các chỉ thị và ưu đãi mới về nhiên liệu sinh học; giá dầu thô.

triển vọng giá cả

Về giá dầu thực vật toàn cầu, Mistry dự đoán như sau:

Giá dầu cọ Malaysia dự kiến ​​sẽ dao động trong khoảng 3.900-4.500 ringgit (824-951 đô la Mỹ) mỗi tấn từ nay đến tháng Sáu.

Diễn biến giá dầu cọ sẽ phụ thuộc vào sản lượng. Quý 2 (tháng 4, tháng 5 và tháng 6) năm nay sẽ là tháng có nguồn cung dầu cọ khan hiếm nhất.

Thời tiết trong suốt thời kỳ gieo trồng ở Bắc Mỹ sẽ là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến triển vọng giá cả sau tháng Năm. Bất kỳ vấn đề thời tiết nào ở Bắc Mỹ đều có thể châm ngòi cho giá cả tăng cao.

Giá dầu đậu nành kỳ hạn trên sàn CBOT của Mỹ sẽ phục hồi do sản lượng dầu đậu nành trong nước tại Hoa Kỳ giảm và tiếp tục được hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với nhiên liệu sinh học (biodiesel) tại Mỹ.

Giá dầu đậu nành giao ngay tại Mỹ sẽ trở thành loại dầu thực vật đắt nhất thế giới, và yếu tố này sẽ hỗ trợ giá dầu hạt cải.

Giá dầu hướng dương dường như đã chạm đáy.

Tóm tắt

Những yếu tố ảnh hưởng lớn nhất sẽ là thời tiết ở Bắc Mỹ, sản lượng dầu cọ và chỉ thị về nhiên liệu sinh học.

Thời tiết vẫn là một yếu tố biến đổi lớn trong nông nghiệp. Điều kiện thời tiết thuận lợi, vốn đã giúp ích cho các vụ thu hoạch gần đây và đẩy giá ngũ cốc và hạt có dầu xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm, có thể không kéo dài lâu và cần được theo dõi một cách thận trọng.

Giá nông sản không giảm mạnh bất chấp sự thất thường của khí hậu.